煤化工策略日报

能源化工研究中心 摘要 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】甲醇市场供应端、需求端均增加，但随着到港船货增加，港口库存增加至高位，面临压力有所增加。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年08月29日星期四 【交易策略】基本面驱动不强，甲醇期价或继续徘徊，旺季预期下以弱反弹思路对待，关注其能否突破上方2550-2560附近压力位。 ●PVC 【市场逻辑】成本端低迷，PVC货源供应较为稳定，下游需求存在旺季预期，华东及华南地区社会库存缓慢消化，高库存压力略有缓解。 【交易策略】当前市场上行驱动不足，PVC重心区间波动，下方支撑关注5480-5500附近，上方5750-5800附近承压。 ●尿素 【市场逻辑】主力1月合约主要博弈点通常是出口和淡储，目前淡储尚早，而出口目前政策端限制。从供需来看，7月供应端逐步复产，7、8月新增产能投产量较大，下游偏淡，驱动向下，关注库存变动情况。由于国内出口下降，近期内外价差驱动边际增加。出口政策在生产企业亏损时，通常会放松，在企业盈利较好时，收紧概率高。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】技术上，期价仍在60均线下，主力01合约创下半年新低，下方1850附近有一定支撑，反弹上方1900部分确认阻力，关注1850附近支撑。操作上，7、8月有新产能投产预期，高氮肥结束，但暂停出口，产业驱动向下，短期印标消息或有扰动。目前企业库存历史中低位，关注回落后企业在手订单，反弹抛空，注意产量兑现与价格走势的匹配，近期高频产量与供给预期有一定出入，注意短期供给低于市场预期。 ●烧碱 【市场逻辑】后期氯碱装置检修计划明显减少，后期供应或稳中有增，同时下游需求有望改善，基本面压力暂时不大。 【交易策略】考虑到企业整体盈利欠佳及现货坚挺运行，烧碱重心或跟随走高，01合约关注2550-2580附近阻力。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................7第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................1图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：甲醇现货市场价...........................................................................................................................................................................2图6：电石法PVC市场价.........................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................3图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................4图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................5图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................6图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................6图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................7图18：PVC社会库存.