安克创新2024年中报点评：Q2扣非增长41%，乘风破浪气场全开

2024-08-30 刘越男,陈笑,赵国振国泰君安证券 four_king

核心观点：安克创新2024年Q2扣非净利润大增41%，H1营收和扣非净利润均超预期，公司聚焦核心品类，推动新品研发，建立长效激励机制，展现出强劲的增长势头。
关键数据：
- H1营收96.5亿元，同比增长36.6%；归母净利8.72亿元，同比增长6.36%；扣非净利润7.66亿元，同比增长40.5%。
- 充电储能类营收49.8亿元，同比增长42.8%，占比51.6%；智新类23.6亿元，同比增长35.3%，占比24.5%；智能影音类23.1亿元，同比增长30.8%，占比23.9%。
- 北美营收46.3亿元，同比增长40.7%，占比48%；欧洲20.5亿元，同比增长44.6%，占比21.3%。
- 亚马逊营收50.4亿元，同比增长27.7%，占比52.3%；独立站9.25亿元，同比增长102.9%，占比9.6%。
研究结论：
- 维持“增持”评级，上调预测公司2024-26年EPS至3.84/4.65/5.49元，增速分别为26%/21%/18%，目标价83.59元。
- 公司重磅新品落地，如Anker SOLIX X1户储、eufy S1 Pro洗地机器人等，彰显研发创新和品牌资产。
- 公司实施人才培育计划、多样化奖励政策和股权参与机制，奠定长效发展根基，并布局多模态AI感知和决策系统等前沿技术。
风险提示：国际贸易摩擦风险、海运上涨风险、行业竞争加剧等。