公司简评报告：业绩增长具多重保障，市场布局向新远拓展

2024年上半年中海油服实现营业收入225.29亿元，同比+19.4%；归母净利润15.92亿元，同比+18.9%。各业务板块均实现稳步增长：钻井服务收入64.17亿元，同比+18.2%，平台作业日数8961天，日历天使用率80.8%；油技服务收入128.30亿元，同比+20.8%，毛利率达23.75%；船舶服务收入21.78亿元，同比+14.2%，毛利率6.25%；物探采集和工程勘察服务收入11.04亿元，同比+20.4%，二维和三维采集作业量分别同比+13.6%和+189.5%。公司坚持国际化战略，在亚太、中东、非洲、美洲、欧洲等区域拓展市场，物探业务首次进入乌干达，美洲区域完成首个物探勘查业务，欧洲区域锁定长周期合同。行业景气度上行，公司订单管理科学，突发性事件影响有限，2024年8月已锁定2座钻井平台服务合同。盈利预测：2024-2026年营收分别为492.39/553.06/622.63亿元，归母净利润37.86/46.08/53.96亿元，EPS分别为0.79/0.97/1.13元，对应PE分别为18.35/15.08/12.87倍，维持“买入”评级。风险提示：国际油价波动、工作量不及预期、海外市场波动。