恒生电子2024年半年度报告显示,公司业务在压力环境下保持稳健。关键数据方面,公司实现营业收入28.36亿元,同比增加0.32%;归母净利润0.30亿元,同比减少93.3%;扣非归母净利润1.36亿元,同比减少48.8%。分业务领域看,资管科技服务实现收入7.22亿元,同比增长9.17%,成为增长亮点。公司持续推进信创软硬件适配工作,O45、TA6等8款主产品获得交易所测试认证,但下游需求尚未完全释放。投研一体化技术底座持续升级,搭载恒生大模型模块的Warren Q产品开展试用。公司发布2024年股权激励计划草案,激励对象1400人,展现中长期增长信心。预计2024-2026年EPS分别为0.79/0.90/1.00元,对应P/E分别为19.71/17.34/15.52倍,维持“买入”评级。主要风险包括新技术发展不及预期、市场竞争加剧和行业需求增长不及预期。