【粕类日报】profarmer调研进行 粕类现货压力继续体现

国际大豆

• 近期美豆盘面小幅反弹，主要受天气扰动和profarmer调研情况影响。
• profarmer调研显示，俄亥俄州结荚量同比减少，其他州增加，但产区干旱带来担忧，买船数量增加支撑盘面。
• 短期市场利多有限，中国采购进度加快但总量偏低，巴西大豆压榨利润改善但农户销售积极性欠佳，大豆贴水价格上涨。
• 预计阶段性利多会引发盘面炒作，但库存和库销比高位限制价格实质性上涨，年后上涨影响下资金炒作情绪减弱。

豆粕

• 国内豆粕盘面小幅反弹，但市场压力较大，现货基差跟涨不及，月间价差反弹受资金抢跑预期影响。
• 本周豆粕库存创新高，截止8月16日当周，油厂大豆压榨量202.48万吨，开机率58%，较预估低；大豆库存704.75万吨，同比增加183.4万吨；豆粕库存149.65万吨，同比增加77.43万吨。
• 后续单边下行风险较大，近月月间价差偏弱，11-1月间价差谨慎考虑未来潜在缺口风险。

菜粕

• 国际菜籽价格小幅反弹，国内菜粕成交偏弱。
• 截止8月16日当周，沿海地区主要油厂菜籽库存49.4万吨，环比减少；菜粕库存2.35万吨，环比增加。
• 国内粕类总体库存和供应压力较大，未来大方向偏弱。

交易策略

• 单边：逢高抛空。
• 套利：MRM11价差扩大，M11-1月间价差正套。
• 期权：方向向下的海鸥期权。

数据来源

• 银河期货，iFind