碳酸锂周报：锂价下探阻力增大，关注库存去化
投研中心：黄科、宋天豪从业资格证号：F3067764、F3038749投资咨询证号：Z0014875、Z0017964Tel:0731-84409090E-mail:huangke@dayouf.com 综述 ⚫多方观点：1、供给延续减少，需求亦环比改善，供需过剩程度有所缓解2、库存累积速度放缓并有去库预期 ⚫空方观点： 1、矿价下调使得盐厂亏损反复而非亏损的持续加剧2、供给端大幅减产现象未见3、锂价反弹后的套保压力 综合：本周碳酸锂现货价格下跌1.3%,碳酸锂主力合约价格下跌0.5%。供应方面，本周碳酸锂产量环比继续下滑0.6%，降幅有所收窄，各板块开工率基本持稳。需求方面，8月铁锂厂排产明显增加，但受制于利润水平，并且正极厂的成品库存，尤其是铁锂的库存水平偏高，因而企业缺乏相应的补库意愿。此外，正极厂长协+客供比例仍维持在高位，因而对现货的采买相对有限。库存方面，截至8月22日，SMM统计的碳酸锂周度库存持续累积至132560吨，但累库幅度有所放缓。综合来看，短期供给虽延续减少，但减产进展缓慢，在库存高位下难以形成有效提振，需求虽环比小幅改善，但强劲补库行为未现。虽然外购矿企业已连续亏损月余，但矿价的下调使得盐厂的亏损有所缓和，因而供给端大幅减产现象未见。当前价格企稳主要受宏观情绪好转和超跌后的反弹影响，而非基本面的转向，价格的进一步提振仍需依靠需求端给到进一步的增量或者供给端的出清。随着旺季的到来，碳酸锂库存累积速度将有所放缓并有去库预期，价格下行阻力增加，刚性需求或将支撑价格小幅反弹，但反弹高度受套保压力限制。短期锂价预计维持低位震荡，核心运行区间参考（70000，78000）。 1资讯 1、【藏格矿业调整2024年度生产计划新增碳酸锂产量700吨】8月23日，藏格矿业股份有限公司审议通过了《关于调整公司2024年度生产经营计划的议案》，宣布公司对全资子公司藏格锂业、藏格钾肥2024年度生产经营计划进行调整：藏格锂业新增碳酸锂产量700吨，由原来的10500吨调整为11200吨；藏格钾肥新增氯化钾产量5万吨，由原来的5万吨调整为105万吨。董事会认为，公司此次调整2024年度生产经营计划，符合公司的战略目标和持续稳定发展的愿景。 2、【雅保锂辉石招标来临】SMM8月23日讯：雅保将在8月28日举行锂辉石精矿招标。本次招标分为三批不同品位的锂辉石精矿，总计16162吨，平均品位约为5.4%。招标结束后国内镇江自提。 3、【智利锂矿巨头SQM预计其三季度锂价将低于二季度】智利锂矿巨头SQM首席执行官预计下半年锂销售情况将与上半年类似；预计锂的年销量约为19万吨；预计其第三季度锂价将低于第二季度。 4、【7月三元正极进出口量同步减少出口环减1%进口环减29%】2024年7月，中国三元材料（NCM+NCA合计数值）进口量为7,595吨，环比减少1%，同比减少19%；中国三元材料（NCM+NCA合计数值）出口量为4,431吨，环比减少29%，同比减少44%。 5、【国轩高科实现车规级全固态电池制备】近日，国轩高科在互动平台表示，公司目前已实现车规级全固态电池制备及基础性能验证，是全固态电池从0到1的突破。当前，液态锂离子电池的充电时长限制、续航里程焦虑及安全隐忧仍成为阻碍电动汽车全面替代内燃机汽车的关键障碍。固态电池作为电动汽车技术革新的利器，已成为各大电池企业、资本市场关注的焦点，正逐步从研发阶段迈向产业化。 6、【智利国家铜业委员会（Cochilco）预计全球锂供应过剩将进一步增加】智利国家铜业委员会（Cochilco）称，智利预计全球锂供应过剩将在2025年进一步增加；智利将在2024年生产27.5万吨锂，2025年生产28.5万吨锂。 7、【7月中国锂精矿进口量出炉！共计约54.96万吨】据海关总署数据显示，7月国内锂精矿进口总量约为54.96万吨，环比增加5.2%，进口均价约为856美元/吨。其中，从澳大利亚进口锂精矿量约为38万吨，占比68.9%；从尼日利亚进口锂精矿量约为4.0万吨，占比7.3%；从津巴布韦进口锂精矿量约为9.6万吨，占比17.5%；从巴西进口锂精矿量约为1.6万吨，占比2.9%。 8、【7月国内碳酸锂进口总量2.4万吨环比增长23%】据海关总署数据显示，7月国内进口碳酸锂2.4万吨，相比6月环比上涨23%，同比增长87%；1-7月累计进口13.1万吨，累计同比增长52%；其中从智利进口碳酸锂19158吨，占进口总量的79%，环比增加22%，同比增加66%；从阿根廷进口碳酸锂4727吨，占进口总量的20%，环比增加38%，同比增加287%。 研究创造价值，服务铸就品牌 1资讯 9、【中矿资源：目前拥有6.6万吨/年电池级锂盐产能看好碳酸锂长期需求前景】近日，中矿资源发布投资者调研活动表，其中，公司提及了2024年上半年的业绩情况。据中矿资源方面消息，公司上半年共实现24.22亿元的营收，同比下降32.76%；实现归属于上市公司股东的净利润达4.73亿元，同比下滑68.52%。目前，公司合计拥有418万吨/年选矿产能和6.6万吨/年电池级锂盐产能。 10、【工信部：2024上半年储能锂电池产量超110GWh】8月16日，工信部公布了2024年上半年全国锂离子电池行业运行情况。2024年上半年，我国锂离子电池（下称“锂电池”）产业延续增长态势。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，上半年全国锂电池总产量480GWh，同比增长20%。电池环节，1－6月储能型锂电池产量超过110GWh。新能源汽车用动力型锂电池装车量约203GWh。1－6月全国锂电池出口总额达到1934亿元。 2.1价格-碳酸锂现货价格 2.1价格-碳酸锂期货价格 2.1价格-锂矿价格 2.1价格-正极材料价格 2.1价格-电芯价格 2.2供给端-锂精矿产量 2.2供给端-锂精矿进口 2.2供给端-国内碳酸锂产量 2.2供给端-国内碳酸锂产量 2.2供给端-国内碳酸锂月度产量分原料 2.2供给端-碳酸锂进出口 2.3需求端-中游-国内正极材料产能产量 2.3需求端-中游-磷酸铁锂产量及开工率 2.3需求端-中游-三元材料产量及开工率 2.3需求端-中游-钴酸锂产量及开工率 2.3需求端-中游-锰酸锂产量及开工率 2.3需求端-中游-电解液 2.3需求端-下游-动力电池 2.3需求端-下游-储能电池 2.3需求端-下游-库销比 2.3需求端-终端-新能源汽车 2.3需求端-终端-新能源汽车 2.3需求端-终端-储能 2.4库存 2.5碳酸锂生产成本及利润 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法，如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大有期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经大有期货公司允许批准，本报告内容不得以任何形式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本义的引用、刊发，需注明出处“大有期货公司”，并保留我公司的一切权利。 湖南证监局、省期货业协会温馨提示：期市有风险，入市需谨慎。 大有期货有限公司是现代投资股份有限公司全资子公司，于2002年7月在长沙成立，注册资本8.3亿元，总部设在长沙，是湖南省期货业协会会长单位。 大有期货作为现代投资“一体两翼”发展格局中“金融翼”的重点公司，经过多年积累，业务资质齐全，范围涵盖商品期货和金融期货经纪、投资咨询、资产管理、基金销售、风险管理、场外衍生品、做市商等，是大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所会员，中国金融期货交易所结算会员。公司在上海自贸区成立上海夯石商贸有限公司，从事风险管理相关业务；同时在长沙、上海、南京、郑州、合肥、济南、佛山等全国重点城市设有多家分支机构，业务覆盖范围广。 公司始终坚持服务实体经济、服务客户的宗旨，秉承“客户至上、专业稳健”的经营理念，以经纪业务为基础，风险管理和资产管理为核心，持续推动业务转型升级，致力为客户提供专业、安全、便捷、全面的金融服务，满足客户多层次的金融需求。未来，公司力争成为各项业务稳健发展、经营高效、客户信任的综合型衍生品金融服务商。 公司总部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场三、四楼电话：0731-84409000传真：0731-84409009全国统一客服热线：4006-365-058邮编：410114网址：http://www.dayouf.com 分支机构： 邵阳营业部 总部事业一部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场5楼电话：0731-84409089 地址：湖南省邵阳市大祥区西湖路99号B栋3楼电话：0739-5123008传真：0739-5123016 长沙分公司湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座2402房电话：0731-84409101 总部事业二部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场5楼电话：0731-84409089 长沙第一分公司 总部事业三部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场5楼电话：0731-84409089 地址：湖南省长沙市开福区芙蓉中路一段466号（松桂园）501-506电话：0731-84409030传真：0731-84409020 广东分公司地址：佛山市南海区桂城街道桂澜北路2号亿能国际广场2座1005、1006A室电话：0757-86255208传真：0757-86222961 总部事业四部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场3楼电话：15344408708 河南分公司 北滘营业部 地址：河南省郑州市郑东新区金水东路88号楷林IFC A座1309室电话：0371-63567766传真：0371-63567799 地址：广东省佛山市顺德区北滘镇君兰社区怡欣路7号丰明商务中心6楼01号电话：0757-26631669 江苏分公司地址：南京市建邺区庐山路288号4幢709-710室电话：025-58785981传真：025-58785981 郴州营业部 地址：郴州市北湖区五岭大道一号林邑财富中心六楼电话：0735-5777577传真：0735-5777566 山东分公司 地址：山东省济南市市中区经四路万达广场C座407室电话：0531-82349019 合肥营业部 地址：安徽省合肥市政务区祁门路333号新地中心A座3502室电话：0551-66104888传真：0551-65776701 武汉分公司武汉市东西湖区华尔登国际酒店二期写字楼1单元37层1号房电话：027-59220179 上海营业部 地址:上海市中山北路2550号1幢2楼B222-B225室电话: 021-62854939传真：021-52711391
