碳酸锂市场周报：需求韧性库存去化，锂价或将有所支撑

碳酸锂市场周报 需求韧性库存去化，锂价或将有所支撑 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡偏强，涨跌幅为+6.03%，振幅11.39%。截止本周主力合约收盘报价97720元/吨。 后市展望：宏观方面，中央经济工作会议在北京举行，定调明年经济工作，强调要继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，重视解决地方财政困难。要继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具。基本面原料端，由于碳酸锂盘面走强，拉动矿价上行，海外矿山挺价持续，冶炼厂亦有一定采购需求，故矿价支撑较稳固。供给端，由于锂价较优，冶炼厂利润情况向好，生产积极性较高，加之新增产线的逐渐投产，锂盐厂生产保持稳定增长。需求端，下游电芯厂订单排产仍处高位，虽传统消费旺季已过，但动力以及储能行业的供需两旺，令碳酸锂需求保持较强韧性，产业链持续去库存，为下游需求提供支撑。整体来看，碳酸锂基本面或处于供给增加、需求持稳的阶段，产业库存持续去化，预期向好。 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。 「期现市场情况」 期价震荡走强 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年12月12日，碳酸锂近远月跨期价差为-3460元/吨，周环比减少3120元/吨。截至2025年12月12日，碳酸锂主力合约收盘价97720元/吨，周环比增加5560元/吨。 「期现市场情况」 现货价格走高 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年12月12日，电池级碳酸锂均价为94500元/吨，周环比增加1250元/吨。截至2025年12月12日，主力合约基差-3220元/吨，较上周环比下降4310元/吨。 「上游市场情况」 锂辉石价格走弱 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为7.058，周环比降幅0.16%。截至2025年12月12日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为1170美元/吨，周环比减少30美元/吨。 「上游市场情况」 锂云母报价走高 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2025年12月12日，磷锂铝石均价为10450元/吨，周环比增加725元/吨。截至最新数据显示，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为4058元/吨，周环比增加164元/吨。 「产业情况」 供应端—进口环比增加，产量增加 来源：ifind CBC瑞达期货研究院 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2025年10月，碳酸锂当月进口量为23880.69吨，较9月增加4283.79吨，增幅21.86%，同比增幅2.95%。碳酸锂当月出口量为245.912吨，较9月增加95.1吨，增幅63.06%，同比降幅17.93%。 据CBC统计，截至2025年11月，碳酸锂当月产量为53980吨，较10月增加2450吨，增幅4.75%，同比增幅55.29%。当月开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32%。 「下游情况」 需求端——六氟磷酸锂报价走平，电解液产量环比增加 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2025年12月12日，六氟磷酸锂均价为18万元/吨，周环比持平据CBC统计，截至2025年10月，电解液当月产量为219900吨，较9月增加14350吨，增幅6.98%，同比增幅41.32%。 「下游情况」 需求端——磷酸铁锂价格走平，月度产量增加 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为3.91万元/吨，周环比持平 据CBC统计，截至2025年11月，磷酸铁锂正极材料当月产量为268890吨，较10月增加2010吨，增幅0.75%，同比增幅29.43%。当月开工率为63%，环比-1%，同比-4%。 「下游情况」 需求端——三元材料价格走强，产量减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型继续走强。 据CBC统计，截至2025年11月，三元材料当月产量为61520吨，较10月减少500吨，降幅0.81%，同比增幅10.65%。当月开工率为51%，环比-1%，同比3%。 「下游情况」 需求端——锰酸锂价格走平，月度产量减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2025年11月锰酸锂当月产量为10210吨，较10月减少90吨，降幅0.87%，同比降幅2.67%。截至本周最新数据，锰酸锂均价为3.8万元/吨，周环比持平。 「下游情况」 需求端——钴酸锂报价增加，月度产量增加 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，钴酸锂均价为345200元/吨，周环比增加1200元/吨。据CBC统计，截至2025年11月钴酸锂当月产量为16050吨，较10月增加260吨，增幅1.65%，同比增幅111.74%。 「下游情况」 应用端——新能源汽车销量增加 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 据中汽协数据，截至2025年11月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为47.48%，环比0.74%，同比7.18%。据中汽协数据，截至2025年11月，新能源汽车当月产量为1880000辆，环比6.09%；销量为1823000辆，环比6.3%。 「下游情况」 应用端——新能源汽车出口量同比增长 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 据中汽协统计，截至2025年11月，新能源汽车累计出口量为231.5万辆，同比增幅102.89%。 「期权市场」 建议构建卖出跨式期权做空波动率 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据期权平价理论：P+S=C+Ke-rT，合成标的升贴水为0.21，正向套利机会。根据期权平值合约表现，叠加基本面情况，建议做空波动率。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。