- 核心观点:永安期货2024年半年报显示,公司业绩受风险管理业务资产减值拖累,但投资业务收入增长部分缓解了下滑压力。公司正努力提升风险管理业务专业化水平,增强盈利能力,并抓住稳增长机遇拓展业务布局。
- 关键数据:
- 2024H1营收121.11亿元,同比+1.21%;归母净利润3.08亿元,同比-25.35%。
- 其他资产减值损失同比增长70.76%至1.98亿元,占调整后营收增量的-73.61%。
- 投资业务净收入同比增长70.24%至4.28亿元,贡献调整后营收增量151.54%。
- 加权平均ROE同比-0.94pct至2.45%。
- 研究结论:
- 维持“增持”评级,维持目标价19.8元,对应38.74xPE、2.21xPB。
- 预计2024-2026年EPS分别为0.51/0.56/0.62元。
- 催化剂:“保险+期货”等创新业务模式创收快速增长。
- 风险提示:大宗商品价格剧烈波动。