螺纹钢市场分析
市场逻辑
- 螺纹钢：上周螺纹钢止跌主要受偏低估值和政策消息带动，现货需求阶段性释放，期现短暂共振。淡季过半，螺纹需求连续上周增加，产量下降，去库情况良好且库存低，基本面健康。房地产市场传出通过专项债进行收储等消息，引导情绪好转。美联储鸽派信号带动工业品情绪，螺纹期货涨至电炉成本以上，估值修复，现货市场即期利润回升。对比4月市场，当前板材产需转弱，持续累库，螺纹需求回升幅度小，去库速度未加快，因此现阶段现货市场未出现与4月份相似的正反馈条件，倾向于认为螺纹阶段性底部出现，但反弹空间尚未打开。
- 热轧卷板：本周热轧卷板重新转强，现货成交及价格同步好转。基本面看，热卷产需双增，需求大幅回升，库存时隔四周重新转降。需求受价格影响波动较大，近三周热卷表需均值在300万吨。产量升至310万吨后，若后续需求不能维持本周水平，则热卷仍有累库压力。前期政策出台后效果有限，板材间接出口同比偏好，内需方面汽车、家电转弱，新能源、造船、机械尚可，因此热卷需求崩塌可能性偏低，预计弱稳为主。美联储鸽派信号对热卷有一定利多带动，但估值初步修复后仍需关注需求表现，需求若不能持续向好或维持当前状态，则热卷上涨驱动将减弱。
交易策略
- 螺纹钢：对螺纹上涨高度仍谨慎，冲高后谨慎追涨，短期底部支撑增强，建议以区间震荡思路交易，关注现货成交情况。短期10合约在3300附近可轻仓卖保，下方接近3100附近离场；盘面若大幅走弱，可考虑对01合约进行多配表达，如卖3000附近虚值看跌或买3400附近虚值看涨。
- 热轧卷板：10合约在3350-3400元附近考虑卖保，短期支撑3200元。
宏观政策&产业信息
- 加拿大宣布自今年10月1日起对中国产电动汽车征收100%关税，自10月15日起对产自中国的钢铝产品征收25%关税。
- 2024年9月空冰洗排产总量合计为2662万台，较去年同期生产实绩增长4.5%。
钢材期现货市场
- 提供螺纹钢和热轧卷板的期货主连价格图、基差图、现货价格图、期权交易数据等。
钢材基本面数据
- 提供高炉及电炉即期利润、废钢价格及日耗量、钢厂日均铁水产量、热轧卷板及螺纹钢产量、表观消费量、总库存等数据。
钢材期现货价差
- 提供期现、月间、品种间价差数据，包括卷螺差、螺矿比、卷矿比、冷热卷价差等。
钢材期货持仓
- 提供螺纹钢和热轧卷板净多头前20名持仓变化和净空头前20名持仓变化。
重要事项
- 报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。
