1H24业绩高速增长，符合预期。

1H24业绩高速增长，符合预期。

• 营收增长46%至123.3亿元，净利润增长55%至27.8亿元，扣非后净利润增长64%至26.4亿元。
• 2Q24单季净利润创历史新高，实现16.5亿元，同比增长37%。
• 电子工艺装备收入增长55%至113亿元，毛利率提升6.3个百分点至44.6%，是业绩增长主要动力；电子元器件收入下滑13%至9.2亿元，毛利率下降14.3个百分点至55.9%。
• 综合毛利率提升3.1个百分点至45.5%，盈利能力增强。

盈利预测：

• 预计中国大陆半导体制造端产能持续扩张，公司作为国内设备龙头将持续受益于扩产需求。
• 预测2024-26年净利润分别为58亿元、74.8亿元和90.5亿元，YOY增长49%、29%和21%；EPS分别为10.96元、14.12元和17.07元。
• 当前股价对应2024-26年PE分别为27倍、21倍和18倍，估值未反映长期成长性。

研究结论：

• 给予“买进”评级，认为公司业绩靓丽但股价被低估，未来成长性值得期待。

风险提示：科技摩擦加剧可能导致晶圆厂需求下降。