2024年中报点评：海外案例数超预期，上调全年指引

时代天使（06699.HK）2024年中报点评

一、主要财务数据

• 股价：

  • 收盘价：59.25港元
  • 一年最低价：43.70港元
  • 一年最高价：82.80港元
  • 市净率：3.10
  • 港股流通市值：10,066.89百万港元

• 基础数据：

  • 每股净资产：19.10元
  • 资产负债率：35.45%
  • 总股本：169.91百万股
  • 流通股本：169.91百万股

二、2024年上半年业绩概览

• 总收入：8.61亿元，同比增长39.8%
• 经调整净利润：0.72亿元，同比增长95.8%

三、国际市场表现

• 国际案例数：57,600例，占总案例数37.7%
• 销售收入：2.3亿元，占总收入26.5%
• 覆盖国家和地区：全球超过50个，口腔医生上千位
• 欧洲市场：西班牙召开第一届“欧洲时代天使学术论坛”，吸引200多位正畸医生
• 亚太市场：本地业务团队和区域经销商网络进一步扩展至马来西亚、泰国等国家

四、国内市场表现

• 国内案例数：95,300例，同比增长10.8%
• 销售收入：6.3亿元，同比增长10.1%
• 儿童版：保持高增长，占比快速提升
• 市场活动：协助1500多家诊所组织各类市场活动，覆盖患者15万人次，提升各城市层级的口腔诊所覆盖率

五、费用控制情况

• 毛利率：62.4%，同比提升3.1个百分点
• 经调整净利率：8.3%，同比提升2.4个百分点
• 费用率：
  • 研发费用率：8.7%，同比下降5.3个百分点
  • 行政费用率：18.3%，同比下降1.3个百分点
  • 销售费用率：39.8%，同比上升6.7个百分点

六、盈利预测与投资评级

• 盈利预测：
  • 2024-2026年归母净利润分别上调至0.80亿、1.29亿、1.68亿元
• 投资评级：维持“买入”评级

七、风险提示

• 市场竞争加剧
• 行业政策风险
• 贸易摩擦风险

以上为时代天使（06699.HK）2024年中报的主要内容总结。