企业竞争图谱：2024年湿电子化学品 头豹词条报告系列

马天奇·头豹分析师 版权有问题？点此投诉 2024-08-09未经平台授权，禁止转载 摘要湿电子化学品：又称超净高纯试剂或工艺化学品，是指纯度超过99.99%，且杂质离子和微粒数符合严格标准的化学试剂。它们是晶圆制造过程中重要的材料之一。湿电子化学品属于电子化学品的一个分支，广泛应用于微电子和光电子的湿法工艺制程，包括湿法刻蚀、清洗、显影和剥离等工艺中所使用的各种液体化工材料。湿电子化学品行业的特征包括：1.聚焦于半导体、显示面板和光伏三大行业；2.欧美日主导全球市场；3.部分细分产品同质化过高。2019年—2023年，湿电子化学品行业市场规模由74.64亿元增长至208.61亿元，期间年复合增长率29.30%。预计2024年—2028年，湿电子化学品行业市场规模由235.69亿元增长至353.64亿元，期间年复合增长率10.68%。 行业定义[1] 化学试剂分类：中国试剂规格按纯度划分为高纯、光谱纯、基准、分光纯、优级纯、分析纯和化学纯等7种。国家主要颁布质量指标的有优级纯、分级纯、化学纯和实验试剂4种。纯度远高于优级纯的试剂叫做高纯试剂（≥99.99%）。高纯试剂是在通用试剂基础上发展起来的，它是为了专门的使用目的而用特殊方法生产的纯度最高的试剂。它的杂质含量要比优级试剂低2个、3个、4个或更多个数量级。根据高纯试剂工业专用范围的不同，可分为光学与电子学专用高纯化学品、金属-氧化物-半导体电子工业专用高纯化学品等。 湿电子化学品：又称超净高纯试剂或工艺化学品，是指纯度超过99.99%，且杂质离子和微粒数符合严格标准的化学试剂。它们是晶圆制造过程中重要的材料之一。湿电子化学品属于电子化学品的一个分支，广泛应用于 微电子和光电子的湿法工艺制程，包括湿法刻蚀、清洗、显影和剥离等工艺中所使用的各种液体化工材料。 行业分类[2] 湿电子化学按用途可分为通用化学品和功能性化学品两类。其中通用化学品以高纯溶剂为主，例如过氧化氢、氢氟酸、硫酸、磷酸、盐酸、硝酸等；功能性化学品指通过复配手段达到特殊功能、满足制造中特殊工艺需求的配方类或复配类化学品，主要包括显影液等。 行业特征[3] 湿电子化学品行业的特征包括：1.聚焦于半导体、显示面板和光伏三大行业；2.欧美日主导全球市场；3.部分细分产品同质化过高。 1应用：聚焦于半导体、显示面板和光伏三大行业 1.半导体（应用占比24.29%）：湿电子化学品主要用于半导体集成电路前段的晶圆制造及后端的封装测试，半导体制造用湿电子化学品用量虽小，但技术水平要求最高，产品纯度等要求最高，盈利能力最强；2.液晶显示（应用占比23.5%）：湿电子化学品主要用于平板显示制造工艺环节的薄膜制程清洗、光刻、显影、蚀刻等工艺环节，平板显示制造过程中湿电子化学品用量最大，技术水平要求较高，盈利能力较强；3.光伏（应用占比48.75%）：主要用于清洗硅碱、扩散至P-N结、清洗、蚀刻等过程，光伏太阳能领域对湿电子化学品的技术水平要求相对较低，盈利能力较低。 2格局：欧美日主导全球约90%的市场 当前，全球湿化学品市场竞争格局主要分为三大梯队：欧美传统老牌企业占据约31%的市场份额，代表企业包括德国巴斯夫、默克及美国杜邦、英特格等，这些企业历史悠久、产品种类齐全、生产基地遍布全球，技术优势显著，产品等级达到SEMI G4（金属杂质小于0.1μg/L）及以上；日本企业也占据约28%的市场份额，主要包括关东化学、三菱化学及瑞星化工等，其技术水平与欧美企业相当；韩国、中国台湾、中国大陆及其他亚洲企业合计占据约40%的市场份额，其中韩国和中国台湾企业在生产技术上具有一定优势，在高端市场上与欧美日企业竞争力相当，代表企业包括东进世美肯及关东鑫林等，而中国大陆企业整体技术水平仍有提升空间。 3供应：部分细分产品同质化过高 部分湿化学品产品同质化严重，结构性供应过剩问题逐渐显现。晶瑞电材、江化微等企业均有在建或规划中的湿化学品项目，若按计划投产，预计2022-2025年国内电子级硫酸、氢氟酸、硝酸、双氧水产能复合增速将达20%-50%。截至2022年底，中国电子级硫酸产能41.4万t/a，年产量17.8万t，开工率43%。若所有拟建项目投产，到2025年电子级硫酸产能将达147.5万t/a，年产量27.7万t，开工率19%；电子级氨水产能38.7万t/a，年产量6.7万t，开工率仅17%。 发展历程[4] 湿电子化学品行业经历了三个主要发展阶段：1970年至2005年的初期发展阶段，1980年北京化学试剂研究所率先研制出适用于5μm技术的MOS级试剂，推动了国内集成电路的发展；2006年至2009年的规模化生产阶段，国内企业逐步掌握了G1、G2等级的生产技术，部分企业具备了G2等级的规模化生产能力，并开始逐步替代进口产品；2010年以后的大规模快速发展阶段，下游平板显示、半导体和太阳能等新兴产业快速发展，湿电子化学品的生产、检测、包装和技术服务水平显著提升，装备及技术实力大幅增强，部分技术领先企业的产品达到G3等级，并向更高端技术突破。 初期发展阶段1970~2005 1980年，北京化学试剂研究所在国内率先研制出适用于5μm技术的MOS级试剂。随着集成电路集成度的提升，对超净高纯试剂中可溶性和固体颗粒的控制要求日益严格，同时对监测分析、生产环境和包装技术提出了更高要求。为满足国内集成电路的发展需求，国家将超净高纯试剂的研发列为重点科技攻关计划。 国内湿电子化学品企业在规模和技术水平上远低于国际大型企业，部分民营企业已开始进入该行业。 规模化生产阶段2006~2009 经过多年积累，国内湿电子化学品企业逐步掌握了G1、G2等级的生产技术，部分领先企业具备了G2等级的规模化生产能力，部分产品的关键技术指标达到国际G3标准，开始逐步替代进口。随着下游需求扩张，湿电子化学品市场规模增长，行业进入规模化发展阶段。 “十五”以后，国家加强了对化学试剂生产企业的监管，出台了一系列法律法规，实施强制许可制度。 大规模快速发展阶段2010~ 2010年后，下游平板显示、半导体、太阳能等新兴产业快速发展，湿电子化学品的生产、检测、包装和技术服务水平显著提升，装备及技术实力大幅增强。部分技术领先企业的产品达到G3等级，并向更高端技术突破，行业进入快速发展阶段。国产企业技术和生产能力大幅度提升。 产业链分析[5] 湿电子化学品行业上游为基础化工行业和设备制造行业，以大宗化工商品为原料辅以生产设备；中游为通用/功能性湿电子化学品制造，包括酸类、碱类等；下游为电子信息行业，主要应用领域为集成电路、显示面板及太阳能光伏等。[8] 湿电子化学品行业产业链主要有以下核心研究观点：[8] 工业级氢氟酸价格短期可能上涨，工业级硫酸2024年价格可能下行。 湿电子化学品行业“料重工轻”，直接材料成本高达70%-90%；中国萤石储量占全球23.9%，2023年萤石价格同比增长18.15%，预计后续价格可能上涨；2023年全国硫酸产量同比增长2.8%，2024年供应压力增大，需求减弱。 企业积极扩产以迎接行业扩张周期，产品端纯化工艺成为技术竞争洼地。湿电子化学品企业积极扩产，提升纯化工艺水平以争夺高端市场，产品等级从G1到G5不等，满足不同领域需求。截至2023年9月，多家企业在建或拟建新增湿电子化学品项目，涵盖氢氟酸、双氧水、氨水、蚀刻液等多种产品，进一步增强市场竞争力。 三大下游持续扩张，将带动湿电子化学品需求显著增长。 中国大尺寸晶圆（8英寸及以上）、TFT-LCD/OLED显示面板及光伏电池产能提升，加上N型电池市场占有率提升和精密生产工艺需求，将共同推动中高端湿电子化学品需求显著增长，预计未来几年市场需求将持续强劲。[8] 产业链上游 生产制造端 硫酸、盐酸、氢氟酸等化工原材料制造商以及刻蚀等类型设备制造商 上游厂商 浙江巨化股份有限公司 株洲冶炼集团股份有限公司 查看全部 产业链上游说明 工业级氢氟酸：原材料萤石行业出清，短期内价格可能上涨。 湿电子化学品行业呈现“料重工轻”的特点，直接材料成本占营业成本比重高达70%-90%。 萤石供应：萤石是不可再生的自然资源，为类“稀土”稀缺资源，中国战略性矿产。根据USGS统计，目前中国萤石储量占比全球23.9%，仅次于蒙古。2023年全球萤石产量约890万吨，中国萤石产量总量630万吨，占全球的70%左右，是世界最重要的萤石生产与资源大国。萤石价格：工业级氢氟酸主要原材料萤石均价2022年为2,367元/吨，2023年为2,797元/吨，同比增长18.15%（受新能源、新材料等战略性新兴产业带动，萤石自2021年后均价持续上涨）。2024年3月，国家矿山安全监察局 综合司宣布开展萤石矿山安全生产专项整治，明确“要关闭推出（应作“退出”）一批、整合重组一批、改造提升一批”，后续将对萤石开工率产生一定影响。综上预计萤石价格可能上涨（氢氟酸市场疲软，可能限制萤石价格上涨空间）。 工业级硫酸：行业产能过剩，2024年价格具有下行压力。 供应：截至2023年11月，全国硫酸产量8,680.2万吨，同比增长2.8%。预计2024年在产能扩张稳步推进的驱使下，供应压力进一步增大。截至2023年9月，中国硫酸产能约1.39亿吨，产能增速4%，产能规模稳步扩张。2024年计划共有1,055万吨/年硫酸产能投产，其中733万吨/年硫酸产能计划商用，322万吨/年硫酸产能计划自用，行业产能出现过剩。 需求：下游钛白粉消费量占比12%。2017—2023年，中国钛白粉产能利用率呈现波动下降趋势。其中，2023年产能利用率为80.00%，比上年下降3.2个百分点，需求有减弱迹象。 产业链中游 品牌端 湿电子化学品制造商 中游厂商 晶瑞电子材料股份有限公司 中巨芯科技股份有限公司 多氟多新材料股份有限公司 查看全部 产业链中游说明 企业端：积极扩产迎接行业扩张周期。 部分湿电子化学品企业在建/拟建项目（截至2023年9月）： 装置地点新增湿电子化学品年产能 企业项目名称 蒲城鯤鹏10万吨/a高纯电子化学品生产基地项目一期陕西蒲城精细提纯EL级氢氟酸3万吨，硝酸2.5万吨索尔维蔚天衢州4万吨/a电子级双氧水扩产项目浙江衢州双氧水2万吨索尔维镇江4.8万吨/a(31%浓度)电子级双氧水品质提升项目 江苏镇江双氧水4.8万吨达诺尔30万吨/a超纯电子化学品项目湖北潜江氨水3万吨，双氧水1.5万吨，异丙醇1.5万吨，蚀刻液1万吨，剥离液1万吨新宙邦天津新宙邦半导体化学品及锂电池材料项目(一期)天津半导体级氨水1万吨，双氧水1万吨，LCD蚀刻液1万吨(其中铜蚀刻液0.5万吨，氟蚀刻液0.5万吨)新宙邦天津新宙邦半导体化学品及锂电池材料项目(二期)天津半导体级氨水1万吨，双氧水1万吨，BOE蚀刻液5万吨，剥离液0.5万吨，电 子级硫酸3万吨 兴福电子湖北兴福3万吨/a电子级混配化学品技改项目湖北宜昌显影液1万吨兴福电子湖北兴福6万吨/a芯片用超高纯电子级化学品项目湖北宜昌双氧水1万吨，BOE蚀刻液1万吨，HFP蚀刻液1万吨 兴福电子2万吨/a电子级氨水联产1万吨/a电子级氮气项目湖北宜昌氨水2万吨兴福电子湖北兴福3万吨/a电子级磷酸项目湖北宜昌磷酸3万吨兴福电子上海兴福4万吨/a超纯电子化学品项目上海硫酸6,800吨，清洗液2,700吨，蚀刻液5万吨兴力电子3万吨/a电子级氢氟酸项目湖北宜昌氢氟酸3万吨巴斯夫嘉兴电子级硫酸二期项目浙江嘉兴硫酸6万吨联什尾山49.2万吨/a高纯度电子化学品纯化及分装项目湖北宜昌铝蚀刻液4万吨，光阻剥离2万吨，显影1万吨，硫酸12万吨，氨水3万吨，双氧水3万吨，盐酸1.5万吨，硝酸3万吨，氢氟酸3万吨，氟化氢3万吨。 产品端：纯化工艺是技术竞争洼地。 国际半导体设备与材料组织（SEMI）将超净高纯试剂按金属杂质、控制粒径、颗粒个数和应用范围等指标制定国际等级分类标准。湿电子化学品根