沥青：成本反弹，情绪承压

【基本面跟踪】
国内沥青现货价格震荡弱势下行，市场低价频出。山东地区个别炼厂报价走跌，整体刚需平稳但备货气氛惨淡；华北地区供应平稳，贸易商出货积极性高，下游刚需零散；华东地区价格持稳，金陵石化稳定生产，供应压力不大，下游以刚需小单为主。

【产量与库存】

• 2024年9月国内沥青地炼排产量为127.6万吨，环比增加15.9万吨（增幅14.23%），同比下降70.3万吨（降幅35.5%）。
• 2024年8月22日，国内沥青厂库库存108.2万吨（54家样本），较前一周减少2.5%，主要因东北及山东地区去库明显；社会库库存240.2万吨（104家样本），减少1.4%，华东地区去库显著。

【市场动态与趋势】

• 近期库存持续去库，但实际刚需有限，需求未见明显向好预期，但9-10月北方地区库存有望继续去库。
• 9月产量预期增加（尤其北方地区回归），叠加前期合同及社会库资源出货，市场抛售压力加大。

【趋势强度】
沥青趋势强度：0（中性）。

【结论】
沥青市场承压主要因成本反弹与需求疲软。产量回升（9月预期127.6万吨）加剧供应压力，库存虽去库但刚需不足，价格震荡下行。短期市场情绪悲观，中长期需关注需求改善及库存去库持续性。