公司2024年半年度业绩总结
一、总体业绩
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2024年上半年：
- 营收：1073.05亿元，同比增长46.6%，环比增长1.2%
- 归母净利润：105.98亿元，同比增长574.7%，环比增长183.6%
- 扣除出售附属公司收益后的净利润：31.28亿元，同比增长99.2%，环比下降16.3%
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2024年第二季度：
- 营收：549.9亿元，同比增长38.6%，环比增长5.1%
- 归母净利润：90.37亿元，同比增长954.8%，环比增长478.9%
- 扣除出售附属公司收益后的净利润：15.67亿元，同比增长82.9%，环比增长0.4%
二、毛利率与费用情况
- 毛利率：2024年第二季度毛利率为16.5%，同比提高1.9个百分点，环比提高2.8个百分点，主要得益于降本、规模效应增强和出口贡献提升。
- 费用率：销售费用率为5.34%，行政费用率为7.01%，分别同比减少1.1个百分点和增加0.5个百分点，环比减少1.1个百分点和增加1.2个百分点。
三、具体业务表现
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销量情况：
- 2024年第二季度总销量为48万台，同比增长27.7%，环比增长0.9%。
- 领克品牌销量为6.49万台，同比增长44.7%，环比增长6.4%。
- 去除领克品牌后，吉利和极氪品牌的单车均价为13.25万元，同比增长5.1%，环比增长5.0%。
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极氪品牌：
- 2024年第二季度营收为200.4亿元，同比增长58.1%，环比增长36.1%。
- 汽车销售收入为134.38亿元，同比增长59.0%，环比增长64.4%。
- 销量为5.48万辆，同比增长100.0%，环比增长65.8%。
- ASP（平均售价）为24.52万元/辆，同比下降20.5%，环比下降0.8%。
四、其他重要事项
- 股份支付：2024年上半年股份支付同比增长193%至12.8亿元。
- 一次性收益：极氪影响下，期内以资产出资合营公司Horse Powertrain，并对Horse Powertrain部分出售事项作估值调整，形成74.7亿元正向影响。
- 极氪盈利能力：2024年第二季度净利为-5.6亿元（2023年第二季度为-1.3亿元，2024年第一季度为-4.4亿元）。规模效应下单车亏损减少至1.02万元（2024年第一季度为1.34万元）。
五、盈利预测与投资评级
- 盈利预测：上调2024年归母净利润预期至151亿元（原为79亿元），维持2025年至2026年归母净利润预期为115/138亿元，分别同比增长185.3%/-23.9%/20.1%。
- 投资评级：维持“买入”评级，对应PE分别为5/6/5倍。
六、风险提示
