商贸零售行业周报：中报发布进行时，新增重点推荐赛维时代

医美上游厂商业绩稳健，跨境电商多数标的销售增长良好

医美板块

• 整体表现：医美板块上市公司上半年业绩表现稳健，重组胶原蛋白等差异化产品表现出色。
• 具体公司业绩：
  • 爱美客：实现营收16.57亿元（+13.5%），归母净利润11.21亿元（+16.4%）。
  • 华东医药（欣可丽美学）：实现营收6.18亿元（+19.8%）。
  • 昊海生科：医美业务实现营收6.34亿元（+25.7%），其中玻尿酸实现营收4.17亿元（+51.3%）。
  • 华熙生物：医美业务（皮肤类产品）实现营收5.55亿元（+70.1%）。
  • 锦波生物：单一材料医疗器械（主要为重组胶原蛋白植入剂薇旖美）实现营收4.79亿元（+105.0%）。

跨境电商板块

• 整体表现：跨境电商板块多数标的销售增长良好，但部分公司在利润方面表现分化。
• 具体公司业绩：
  • 赛维时代：实现营收41.77亿元（+50.6%），归母净利润2.36亿元（+56.7%）。
  • 致欧科技：实现营收37.21亿元（+40.7%），归母净利润1.72亿元（-7.7%）。

关键词与动态

• 医美行业：重组胶原蛋白等差异化产品表现亮眼，各厂商正积极拓展产品布局。
• 跨境电商行业：我国出海企业在海外市场需求坚挺的情况下，凭借优质商品和高性价比持续受益，但部分公司面临阶段性盈利能力压力。

投资建议

• 新增重点推荐：赛维时代（跨境服饰龙头，技术驱动品牌扬帆出海）。
• 投资主线：
  • 黄金珠宝：关注“稳增长+高股息”的龙头品牌，如潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金等。
  • 化妆品：关注具有较强产品力和运营力的国货美妆品牌，如润本股份、珀莱雅、巨子生物等。
  • 医美：关注差异化医美产品上游厂商及医美机构龙头，如爱美客、科笛-B、朗姿股份等。
  • 跨境电商：关注具备强品牌或多门店运营能力的跨境电商头部卖家，如赛维时代、华凯易佰等。

总结

医美上游厂商和跨境电商公司在各自领域均表现稳健，尤其是重组胶原蛋白等差异化产品在医美领域的表现尤为突出。跨境电商多数标的销售增长良好，但部分公司在利润方面存在分化。投资者应关注具有较强竞争优势和创新能力的企业，以期获得更好的投资回报。