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请务必阅读本内参尾部的重要说明 - 1 - 总第599期 2016年11月30日 编者按：《五矿证券内参》，旨在打造业内经典品牌证券资讯，主要体现五矿投顾重量级信息，栏目设置及内容精简扼要，所载观点力争做到有别于大众认知，为五矿证券客户提供一份更具针对性、实战意义更强的核心资讯。如需使用 ，请务必阅读本内参尾部的重要说明！ 产经新闻 1、上交所最新数据显示，近三个交易日，一机构席位累计买入逾77亿元中国建筑，资金抢筹力度巨大。25日晚中国建筑发布公告，安邦资产拟继续增持公司不低于1亿股、不超过35亿股的股份。周二，在中国建筑、伊利股份等保险举牌概念带领下，蓝筹股集体爆发，行业龙头表现尤为亮眼。 我们认为：三季末险资资产规模已达14.6万亿，在保费快速增长、无风险收益下行的背景下，权益类资产配置要求强烈。从此前保险举牌的标的看，多数为各行业或区域的龙头企业，如伊利股份、中国建筑、万科A、南玻A、同仁堂等均是各自行业龙头。三季报中，获得保险资金买入的各细分龙头公司值得关注。A股中相关上市公司有：中储股份（600787）是国内仓储物流龙头，在全国拥有700多万平方米土地资源，增值空间巨大，信泰人寿、天安人寿、中国人寿等跻身公司前十大股东。昆药集团（600422）是国内天然植物药领先企业，业绩增长稳定，太平人寿、中国人保等有5个产品跻身前十大股东。 2、近期华能、华电、大唐、国电四家电力央企联合给陕西省政府提交报告，表示现在的电煤价格已经 请务必阅读本内参尾部的重要说明 - 2 - 五矿证券咨询部 2016年11月30日 日 超出企业成本，要求政府对电价进行上调。近期华能等四大电力企业下发通知，以5500大卡平仓价685元/吨作为最高限价，超过此价的货源原则上不得采购，如果一定要采购，需要提交申请，报经集团公司批准方可购买。 我们认为：在煤炭价格大幅上涨的情况下，电力企业成本压力巨大。如果电价上调获得批准，将有望大幅改善行业盈利情况，龙头企业弹性更大。A股中，华能国际（600011）居国内行业可比公司第一，可控发电装机容量达到82571兆瓦。国电电力（600795）是电力行业领先企业之一，控股装机容量4910.5万千瓦，其中火电3281.75万千瓦，水电1145.03万千瓦。 3、机构对多家风电产业链公司进行调研。反馈显示，行业对于明年新增装机容量实现增长充满信心。随着2018年风电上网标杆电价下调的最终文件年底前公布，行业有望在2019年前掀起一轮抢装潮，预计2017年新增装机将超过30GW，同比增长25%以上。 我们认为：随着今年风电行业政策密集出台，明年政策的优化和实施将使行业弃风现象实现连续边际改善，有助于产业链向好发展。从中长期看，电力发展“十三五”规划明确提出2020年全国风电装机达到210GW以上，要完成目标国内风电行业未来5年复合年均增速可达10-20%。行业积极因素不断积累，A股中相关上市公司有：金风科技（002202）、中材科技（002080）等产业链龙头。 公司追踪 1、乐视网（300104）在投资者关系互动平台上表示，根据公司前期收到的公司高级管理人员及核心骨干人员共计约10人的通知，基于对公司未来发展前景的信心以及对目前股票价值的合理判断，公司高管计划在未来六个月内(自2016年11月11日起至2017年5月10日止)进行增持。 请务必阅读本内参尾部的重要说明 - 3 - 五矿证券咨询部 2016年11月30日 日 2、*ST宇顺（002289）2013年收购雅视科技100%股权，由于雅视并未兑现业绩承诺，根据协议原股东林萌等需要进行补偿，按照现金方式约3.78亿元。根据约定，补偿款及相应违约金最迟于11月30日到账。由于林萌等人已将所持约2032万股质押给中植旗下公司，该部分股权当前市值约5.32亿元，质押所得现金可覆盖补偿金。随着业绩补偿款到位，公司今年全年预计扭亏为盈，顺利“摘帽”。作为中植系第一个获取控制权的公司，在剥离亏损资产完成“洗壳”后，下一步资本运作值得关注。从中植系买壳成本看，股权转让价格为25元/股，较现价折让不足5%。 涨跌早知道 涨跌早知道：周二早盘主分值为+2.3分，与周一的+2.3分持平，主分值依然保持正值，2个副分值一正一负，在主分值相同的情况下，出现一个副分值转负的情况，说明市场人气相较周一有所下滑，市场的压力有所增加。早盘市场热点依然以权重股为主，中国建筑强者恒强，伊利股份冲上涨停，市场权重活跃而中小创低迷的格局将“二八行情”演绎到极致，造成了上证指数上行而创业板低迷的状态，预期当前这种分化走势仍将持续。主分值为+2.3分有利于上涨，理论上收盘点位应高于开盘点位。 周二点评：吃惯了中小创，转吃大盘蓝筹，散户总有点不适应这种转变，但市场不会去考虑散户的感受，还是依然我行我素的缓慢上行。但市场并不是没有不同的声音，或者说没有不同的看法，对于后期上涨的目标位分歧依然比较大，只是在权重蓝筹这种以大资金为龙头的暴力拉升让所有不同声音归于沉寂，所有的人都知道上冲的压力近了，但到底会在什么位置受阻却没有定数，故而形成的就是指数每天都在上涨，但上涨的幅度有限，因为没有达成共识，而只是权重股的暴力拉升。周二的上证指数继续创出新高，没有出乎意料之外，而且拉升的主力品种也依然是中字头的权重股，特别是尾盘中字头的股票出现冲高回落之际，银行也出现了小幅拉抬的动作，故而动手的主力一直没有改变。这 请务必阅读本内参尾部的重要说明 - 4 - 五矿证券咨询部 2016年11月30日 日 种权重蓝筹股的拉升，造成了市场的指数行情，但却是大多数个股的回落，从上海市场看上涨333家，而下跌的达到867家，上涨的家数只是略强于1/4，而深圳的上涨家数更是不到1/4，这种局面说明指数严重依赖权重股的拉抬，严重依赖资金推动权重品种，所有的投资者都知道这种状态不可能一直持续下去，但却不得不看着这种主力自拉自唱持续，所以我们看到的是几只权重股的拉升，却形成了市场的一地乌鸡毛。当前这种指数行情难以形成一轮大的行情，我们在盘中也看到了当上证指数拉不动的时候，主力也通过创业板的权重股拉升创业板指数，意图达到四两拨千斤的作用，故而我们看到了温氏股份的异动，东方财富、碧水源等的波动，甚至是身处麻烦中的乐视网都受到了脉冲式的关注，当然最后都归于失败，这种玩法实际上就是学习主板权重股拉抬的手法，只是创业板不一样的玩法，让这部分资金不敢独军深入，最终只能放弃这种拉抬手法。周二的市场活跃的依然是中国建筑、中国中车等中字头的股票，伊利股份也冲击涨停，资金已经极度聚焦，但也可能是权重蓝筹面临着盛极而衰的重要时刻，故而对于指数冲上3300点后的市场提醒大家注意风险来临的可能。同时时空反转理论对于本轮反弹行情的预期点位在3290点，周二最高位3301点已经超过此点位，已经达到了我们对于本轮行情的预期涨幅，故而对于后期的上升空间建议谨慎。周二尾盘分值为-4.7分，负分值从理论上看不利于上证指数周三开盘的行情表现。 【钻石选股】盐湖股份，84分。 1基本面：公司属于稀缺资源行业龙头企业，且由于钾锂价格上涨面临发展契机；2技术面：中期股价保持震荡上行，目前位置量价配合理想，后市补涨空间较大；3成长性：由于行业集中度较高，而且资源垄断性较高，后市业绩成长性看好；4题材：资产重组+产品涨价题材，想象空间较大；5热点：该股估值合理且在行业复苏产品涨价背景下利好消息较为确定，后市有望成为市场新的热点。 请务必阅读本内参尾部的重要说明 - 5 - 五矿证券咨询部 2016年11月30日 日 【港股看市】00606中国粮油控股 1盘面:受外围利空刺激和避险情绪升温，恒指冲高回落最终跌0.41%，能源股拖累大盘，其中港股通资金净流出2.09亿元，表明短期震荡难免；2外围盘面：欧美股市出现震荡下行，且人民币汇率开始企稳，短期利空因素持续发酵；3个股提示：00606中国粮油控股，农产品价格不断上涨，另外中粮集团外延式并购可期，估值较低市净率仅仅0.5倍左右，估值向上修复空间巨大，建议逢低关注长线持有。 【重要说明】 本内参所载投资建议，仅供五矿证券客户内部交流使用。本内参不保证所载观点或结论不发生任 何变更。据此入市，风险自担！如需转载或合作，请事先与本内参联系。电话：0755-82545626。