电子板块行情回顾
本周（2024年8月19日至2024年8月23日），电子板块整体表现不佳，中信电子指数下跌2.25%，跑输上证指数（-1.36%）和深证成指（-2.09%）。其中，中信半导体指数跌幅较大，达到4.30%，而中信消费电子指数则逆势上涨0.90%。
市场风格偏好
本周市场风格偏向中小市值标的，传音控股（+9.43%）和领益制造（+5.74%）等中大市值消费电子公司也表现出稳健的增长态势。中小市值标的如力源信息（+43.04%）、*ST同洲（+24.83%）、好上好（+21.13%）、深华发A（+20.18%）、中电港（+15.06%）等表现尤为突出。
海外市场表现
海外市场方面，费城半导体指数下跌0.72%，日经半导体指数小幅上涨0.08%。同期，道琼斯工业指数上涨0.68%，纳斯达克指数上涨0.01%，标普500指数上涨0.47%。费城半导体指数成分股中，仅有Wolfspeed、Coherent、AMD和德州仪器四只个股上涨，其余个股均下跌。Coherent的上涨主要得益于业绩超出预期。
行业数据更新
全球半导体市场
2024年6月全球半导体销售额为499.8亿美元，同比增长13.49%，但增速有所放缓。中国集成电路出口仍保持较快增长，进口金额也有所增加。本周DRAM现货价格普遍下跌，NAND现货价格涨跌互现。
消费电子市场
全球模拟芯片龙头德州仪器（TI）更新了其资本开支规划，预计在2024-2025年维持50亿美元/年的资本开支，2026年资本开支目标下调至20-50亿美元/年，将以每股自由现金流为导向调整资本开支规划。
行业重点新闻
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PICO新品发布
- PICO 4 Ultra MR混合现实一体机于8月20日发布，搭载三类精密传感器，配备与Meta Quest3相同的骁龙XR2 Gen2芯片升级版，性能大幅提升。
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Meta和Snap新款AR眼镜
- 根据科技媒体The Verge的报道，Meta和Snap计划在9月展示新款AR眼镜，Meta的首款AR眼镜代号为Orion，将于9月25日在门洛帕克举行的Connect大会上发布。
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TI产能建设规划
- 德州仪器（TI）宣布将在2024-2025年维持50亿美元/年的资本开支，2026年资本开支目标下调至20-50亿美元/年，将以每股自由现金流为导向调整资本开支规划。
投资建议
建议继续关注AI算力和终端产业链的机会。AI带动下，电子全产业链有望进入终端更新和技术迭代的周期，部分边际趋势有改善的半导体设计、被动元器件、PCB公司亦值得重视。同时，国产替代仍是中长期的重点主线，建议关注相关半导体设备、材料、EDA企业机会。
风险提示
- 需求不及预期：行业整体需求受宏观经济、供需关系等因素影响，若需求不及预期，可能对行业发展造成冲击。
- 行业竞争加剧：行业竞争加剧可能导致行业整体盈利水平下降。
- 地缘政治风险：若地缘政治因素发生负面变化，可能影响国内电子产业链的发展。
