收入快速增长，AI落地加速

事件：公司发布2024年中报，收入93.25亿元，同比增长18.91%；归母净利润-4.00亿元。 各项收入均保持快速增长。2024年上半年，公司主要业务中：公司教育业务实现收入28.60亿元，同比增长25.14%，教学业务1.52亿元，同比增长11.85%；开放平台实现收入23.45亿元，同比增长47.92%，智能硬件实现收入9.00亿元，同比增长56.61%，移动互联网产品实现收入2.67亿元，同比增长1.56%；智慧城市收入11.86亿元，同比减少21.23%；运营商业务9.02亿元，同比减少6.94%；汽车收入3.52亿元，同比增长65.49%；医疗业务收入2.28亿元，同比增长18.80%。公司上半年整体毛利率40.19%，与去年同期基本持平。 ◼股票数据 总股本/流通(亿股)23.12/23.12总市值/流通(亿元)764.72/764.7212个月内最高/最低价(元)56.89/33.04 AI技术国家队，模型迭代至4.0。作为中国人工智能“国家队”，2024年6月27日，公司发布了星火V4.0，在底座能力上全面对标GPT-4 Turbo，与华为强强联手，在算力端构建了全国首个国产万卡智能算力集群“飞星一号”，与讯飞星火相互协作，是迄今为止全民可下载大模型中唯一基于全国产算力训练的大模型技术成果，有力的保障了讯飞星火的持续迭代。 相关研究报告 <<坚定AI战略，期待应用表现>>--2023-10-24<>--2023-08-18<<星火发布，国产AI龙头新里程>>--2023-05-12 AI应用初现成效。讯飞星火已经与奇瑞汽车、太平洋保险、交通银行、国家能源集团、中国移动等行业头部企业联合打造各个领域的行业大模型应用标杆。在公司应用场景落地上，在AI学习机、办公笔记本、智能录音笔、医疗、开放者平台、智能汽车等领域都与讯飞星火大模型相结合，提升产品的竞争力。 证券分析师：曹佩 电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520080001 投资建议：公司持续加强对AI的研发应用，看好AI大时代公司的 布 局 以 及 发 展 潜 力。预 计2024-2026年 公 司 的EPS分 别 为0.32\0.45\0.62元，维持“买入”评级。 风险提示：AI应用不及预期；AI模型竞争力不及预期；行业竞争加剧。 ◼盈利预测和财务指标 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋研究院 北京市西城区北展北街9号华远企业号D座二单元七层上海市浦东南路500号国开行大厦10楼D座深圳市福田区商报东路与莲花路新世界文博中心19层1904号广州市大道中圣丰广场988号102室 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。