燃料油日报：原油连续四日下跌 低硫燃油成交继续放量

市场要闻与重要数据

1. 燃料油期货：上期所燃料油期货主力合约FU2411夜盘收跌0.07%，报3005元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2411夜盘收跌0.72%，报4016元/吨。
2. EIA数据：美国至8月16日当周EIA原油库存减少464.9万桶，预期减少267.2万桶，前值增加135.7万桶；EIA战略石油储备库存减少至63.6万桶，为2022年12月16日当周以来最高。
3. “北溪”事件：俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃否认与德国就“北溪”管道破坏事件交换信息，称德方答复为“一纸空文”。
4. 阿联酋库存：阿联酋富查伊拉港成品油总库存增加142万桶至1786.7万桶，其中轻质馏分油库存增加112.7万桶，重质残渣燃料油库存减少70.8万桶。
5. 柴油市场：9月煤制柴油调和柴油量或增加，预计8月产量为24.3万吨，9月产量约为24.7万吨，可调和柴油量分别约为48.6万吨和49.4万吨。

核心观点

• 原油：原油连续四日下跌，Brent原油回落至76美元/桶附近，WTI原油回落至72美元/桶，内盘原油创下今年初以来新低。
• 低硫燃油：低硫燃油成交继续放量，但基本面尚未反转，高硫燃油估值偏高，炼化利润制约且夏季后存在回调需求。
• 策略：单边中性，逢低多LU2411-FU2411价差，不宜追涨。

风险提示

• 俄罗斯炼厂检修量超预期
• 伊朗燃料油出口低于预期
• 中东发电需求超预期
• 船燃需求替代超预期