基金研究周报：如何判断行业“含基量”

基金市场概况

1. 基金分类表现

• 国际(QDII)基金：近一周收益均值为1.53%，表现最好。
• 股票型基金：近一周各基金类别收益均值均为负，被动指数型基金表现相对较好，收益均值为-0.45%。

2. ETF资金流跟踪

• 宽基ETF资金流：

  • 沪深300 ETF净流入最多，为+67.13亿元。
  • 科创50 ETF净流入+17.80亿元。
  • 创业板指 ETF净流入+8.36亿元。
  • 中证1000 ETF净流入+3.81亿元。
  • 科创创业50 ETF净流入+1.21亿元。
  • 中证500 ETF净流入+0.58亿元。
  • 上证50 ETF净流出-2.50亿元。

• 主题ETF资金流：

  • TMT ETF净流入最多，为+7.93亿元。
  • 新能源 ETF净流入+3.46亿元。
  • 医药生物 ETF净流入+2.69亿元。
  • 大金融 ETF净流入+2.66亿元。
  • 消费 ETF净流入+1.29亿元。
  • 周期 ETF净流入+0.24亿元。

3. 基金仓位测算

• 近一周权益基金的股票仓位降低，短期加仓周期和消费风格，短期减仓成长、稳定和金融风格。

4. 行业/主题基金

• 大金融主题基金表现较好，近一周收益均值为0.80%。
• 周期主题基金：
  • 能源ETF(159930)收益2.59%。
  • 广发资源优选A(005402)收益2.28%。
  • 能源ETF基金(159945)收益2.22%。

5. 如何判断行业“含基量”

• 2023Q4全部持仓及2024Q2重仓股统计结果显示：
  • 医药生物、电子、电力设备、通信、机械设备、家用电器等行业“含基量”指标相对较高。
  • 商贸零售、钢铁、环保等行业“含基量”指标相对较低。

6. 风险提示

• 政策风险。
• 模型失效风险。