原油日报：石油需求将早于供应达峰

■市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.WTI 9月原油期货收跌0.33美元，跌超0.44%，报74.04美元/桶。布伦特10月原油期货收跌0.46美元，跌超0.59%，报77.20美元/桶。上期所原油期货2410合约夜盘收跌1.37%，报546.50元人民币/桶。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.美国至8月16日当周API原油库存34.7万桶，预期-286.7万桶，前值-520.5万桶。 3.埃及总统塞西：是时候结束持续的加沙战争，不然冲突可能以“难以想象”的方式在地区内扩展。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 4.哈马斯表示，该组织展现了灵活性，并指责以色列总理内塔尼亚胡导致进展慢。 5.挪威国家石油公司发言人周二表示，该公司已开始着手恢复其位于北海GullfaksC石油和天然气平台的生产，此前该平台于周日关闭。 6挪威银行指出，如果欧佩克+继续计划在2025年恢复产量的计划，布油价格明年可能跌至每桶60-70美元。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 投资逻辑 加沙停火谈判仍在进行中，中东地缘政治风险并未完全消除，沙拉拉油田的停产也还未完全恢复，我们认为近期油价的疲软并非是反应地缘政治溢价的挤出，而是反应基本面边际转弱预期，一方面是三季度基本面即将边际转弱，另一方面对于2025年的需求担忧持续加重，在全球经济增长乏力叠加脱碳进程加速的背景下，需求增长预计较难超过100万桶/日，需求将面临达峰的拐点，而供应还将继续增长，明年的供需矛盾将会更加突出。 ■策略 单边布伦特运行区间75-90。考虑WTI、Brent月差、Brent-Dubai EFS高位做缩机会。 ■风险 下行风险：俄乌局势缓和，巴以达成停火协议，宏观尾部风险上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制裁显著收紧 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................4INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................5原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................6原油远期曲线：................................................................................................................................................................................7原油跨期价差：................................................................................................................................................................................8成品油裂解价差：............................................................................................................................................................................9 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................4图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................4图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................4图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................4图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................4图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................4图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................5图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................5图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................5图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................5图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................5图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................5图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................6图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................6图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................6图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...............................................................................................................7图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位：美元/桶.................................................................................................................7图21:DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位：美元/桶......................................................................................