成本端驱动 沪胶维持震荡偏强

沪胶维持震荡偏强 2024/8/18 1行情回顾2橡胶基本面3后市展望 目录CONTENTS 行情回顾 第一部分 1.1沪胶RU主力合约走势（周线） 1.2日胶走势（周线） 1.3合成胶主力合约走势(周线） 1.4期货活跃合约RU-NR价差走势 数据来源：WIND国信期货 1.5合成胶BR期现基差 数据来源：WIND国信期货 1.6期货RU-BR价差走势 橡胶基本面 第二部分 2.1ANRPC天然橡胶总种植面积2017年开始减少 数据来源：WIND国信期货 2.2新增开割面积对应的产量 2.5上期所交割仓库天然橡胶库存 本周天然橡胶期货仓单库存增加。截至本周四，天然橡胶期货仓单库存总量为22.952万吨，较上周四增加0.303万吨。20号胶仓单库存为14.1119万吨，较上周四增加0.2418万吨。 2.6青岛保税区天然橡胶库存 卓创资讯数据显示，截至8月9日当周，青岛地区天然橡胶总库存34.32万吨，较上周减少0.56，降幅1.61%；其中保税区内库存7.46万吨，较上周下降0.14万吨，跌幅1.84%；一般贸易库存26.86万吨，较上期减少0.42万吨，降幅1.54%。当前青岛港口通关周期延长，部分仓库入库节奏放缓，天然橡胶现货库存下降。 2.7中国轮胎产量 2.8中国轮胎出口情况 2.9下游轮胎开工率 本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为55.65%，较上周走高3.39%，较去年同期走低8.38%。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.66%，较上周窄幅走低0.08%，较去年同期走高6.23%。 2.10中国汽车产量 2.12中国重卡汽车月度销量 根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年7月份，我国重卡市场销售约5.9万辆(批发口径，包含出口和新能源)，环比6月份下降17%，比上年同期的6.13万辆下滑4%，减少了约2000辆。 2.13我国公路货运量 根据国家统计局数据显示，2024年1-6月我国货物运输总量为1977300万吨，较上年同比增长约为4%，货物运输总量较前两年同期均增长。 数据来源：WIND国信期货 2.14中国轮胎企业成品库存情况 卓创资讯监测数据显示，2024年7月末我国全钢胎总库存量为1176万条（备注：监测样本企业数量为25家），环比小幅增长（全钢胎6月末库存量1153万条）；2024年7月末我国半钢胎总库存量为1504万条，环比小幅增长（半钢胎6月末库存量1454万条）。 2.15丁二烯价格走势 2.16顺丁橡胶样本企业库存情况 后市展望 第三部分 3.橡胶市场展望 截至8月16日，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶价格重心跟随盘面重心上涨50-100元/吨，其中22年SCRWF主流货源意向成交价格为14450-14550元/吨，较前一交易日上涨75/吨。越南3L混合胶主流货源意向成交价格为14750元/吨，较前一日上涨75元/吨。日内期货盘面上涨运行，带动现货市场价格重心上移，但下游对高价心存抵触，整体成交气氛一般。 目前国内外新胶产量释放仍不及预期，原料价格的持续上涨，成本端驱动明显；同时国内现货库存仍处低位，胶价底部存在支撑。当前全钢轮胎运行乏力，部分轮胎企业出现减停产行为，整体开工受到一定抑制。国内下半年橡胶收储预期，仍然是潜在重要利多因素。 技术面，胶价持续反弹，维持震荡偏强运行。操作建议，做多思路为主。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发 研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但 不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 •国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号•分析师：范春华•从业资格号：F0254133•投资咨询号：Z0000629•电话：0755-23510056•邮箱：15048@guosen.com.cn