聚烯烃周报：下游有补库预期，关注宏观变动情况

2024.08.18下 游 有 补 库 预 期 ， 关 注 宏 观 变 动 情 况 联系人：刘超(投资咨询资格：Z0015304）联系方式：13570923812 / 020-88818058 一、LLDPE PP期现价格回顾 L、PP近期走势回顾(日K线): L PP现货、基差和月差：现货因有补库预期而维持支撑，远期仍有需求忧虑，基差走强 L PP仓单 二、LLDPE PP基本面要点 PE PP装置开工负荷：装置开工负荷增加PE装置检修：下周涉及久泰石化、上海石化、海南炼化等检修装置重启，暂无新增计划内检修装置 PP装置检修：非计划检修跟进增多，抵消部分供应端增量。近期检修企业集中于东北地区北方华锦及抚顺石化；华北地区京博聚烯烃和燕山石化及利和知信；西北地区延长中煤；华南地区茂名石化等装置。长线检修多集中于华南及华中地区 PE进口：东南亚与中国价差依旧存在，但海外需求疲软、价格下跌或增加进口压力PP出口：部分中国企业存库存压力，出口报盘压至底部，成交良好 下游开工：整体需求季节性偏淡，预计8月下旬开工或季节性提升(认为力度不会太大) 农膜需求：开工提升中 包膜需求：需求订单未改善，开工负荷维持低位 塑编需求：整体需求一般，开工小幅增加，终端需求有反弹迹象(农业秋季肥包装袋需求)，订单情况较前期小幅升温 其他塑料制品需求开工:整体偏低 PE库存：月内去库放缓且累库，市场心态仍偏弱 PP库存：月内去库放缓且累库，市场心态偏弱 PE供应情况：2024年1-6月国产累计同比增1.4%，净进口累计同比增3.9%,表观供应累计同比增 2.2% PP供应情况：2024年1-6月国产PP累计同比增8.3%；1-6月净进口累计同比减63%，1-6月总供应累计同比增加1.85% PE平衡表预估：供应恢复多,预计后续仍有累库压力测算Q1表需6.7%，Q2表需-0.7%(供需双弱、表供应-1.2%)，Q3表需预估-3%(供应-2.6%)，基于国内需求金九银十季节弱补库 PP平衡表预估：短期平衡表压力不大，后期因供应恢复或仍有累库压力测算Q1表需2.2%，Q2表需1.4%(表供1.3%)、预计Q3表需2.4%(表供2.2%)，基于国内需求金九银十季节弱补库 数据来源:卓创资讯 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号数据来源：Wind、隆众资讯、卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢关注！Thanks！