建筑材料行业跟踪周报：投资数据低迷，继续关注财政释放力度

建筑材料行业跟踪周报

一、板块观点

本周（2024年8月12日至2024年8月18日），建筑材料板块（SW）的涨跌幅为-3.79%，而沪深300和万得全A指数的涨跌幅分别为0.42%和-0.05%。水泥、玻璃和玻纤等大宗建材的价格和库存情况如下：

• 水泥：

  • 全国高标水泥市场价格为382.7元/吨，较上周上涨0.5元/吨，较去年同期上涨23.8元/吨。
  • 全国样本企业平均水泥库位为66.9%，较上周上升0.6个百分点，较去年同期下降7.9个百分点。
  • 全国样本企业平均水泥出货率为49.3%，较上周上升0.5个百分点，较去年同期下降8.3个百分点。

• 玻璃：

  • 全国浮法白玻原片平均价格为1454.4元/吨，较上周下降2.5元/吨，较去年同期下降631.0元/吨。
  • 全国13省样本企业原片库存为6010万重箱，较上周减少39万重箱，较去年同期增加2104万重箱。

• 玻纤：

  • 国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3600-3700元/吨之间，全国均价为3677.50元/吨，与上周持平。
  • 电子纱G75主流报价为8900-9300元/吨，电子布当前报价维持在3.9-4.1元/米。

二、周观点

1. 市场表现与政策：

   • 7月投资数据和建材产销数据依然低迷，市场更加关注财政释放方向，如西南某重大水利项目。
   • 武汉地产收储首单落地，将2万平米写字楼项目用作保障性住房，这将有助于改变房地产螺旋式下降的态势。
   • 未来有较大可能性推出更多刺激政策，水泥企业通过主动收缩和协调提高利润，去产能、碳中和等行业政策也在逐步落地。
   • 推荐关注海螺水泥、华新水泥、塔牌集团等水泥企业，以及中国巨石、爱丽家居等玻纤企业。

2. 大宗建材分析：

   • 水泥：
     • 本周全国水泥市场价格环比上涨0.13%。
     • 部分区域市场需求恢复较弱，但行业和龙头企业通过错峰生产和稳价措施提升了利润。
     • 未来随着季节性需求恢复和财政工具落地，水泥行业景气有望继续回升。
   • 玻纤：
     • 中期粗纱盈利有望逐步回升，下游需求回暖和风电需求释放支撑。
     • 细纱行业盈利有望在需求改善后进一步上涨。
     • 推荐关注中国巨石、中材科技、山东玻纤等玻纤企业。
   • 玻璃：
     • 终端需求持续承压，价格短期内仍可能下降，但长期供需平衡有望修复。
     • 推荐关注旗滨集团、南玻A等玻璃企业。

3. 装修建材分析：

   • 市场需求仍然较弱，收入端承压，部分品类市场价格竞争加剧。
   • 在地产放松政策效果显现的情况下，部分公司有望通过提升市场份额和融资等方式实现业绩修复。
   • 推荐关注坚朗五金、东方雨虹、北新建材等企业。

三、风险提示

• 地产信用风险失控
• 政策定力超预期

以上为本周建筑材料行业的总结和关键数据。