不锈钢周报-钢厂压价采购原料，不锈钢产业负反馈或持续传导

分享不锈钢周报| 2024-08-19 钢厂压价采购原料，不锈钢产业负反馈或持续传导 作者： 【市场动态】 罗婧 1、据国家外汇管理局统计，7月外资净增持境内债券200亿美元，环比增长1.4倍。2、据Mysteel统计，本期（2024.8.8-2024.8.14）印尼镍铁发往中国发货7.21万吨，环比降幅53%，同比降幅67.89%；到中国主要港口4.38万吨，环比降幅70.28%，同比降幅67.29%。3、8月16日，SS2410单日成交量11.4万手（-15700手），持仓量15.4万手（-2517手）；上期所注册仓单量139221吨（-173吨）。 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com 电话：18896993457 【基本面分析】 1、成本端：镍铁价格坚挺，测算目前304冷轧生产成本约为14100元/吨左右，成本关注纯镍走势引导。2、供需情况：现货维持刚需成交状态，8月国内43家不锈钢厂粗钢排产量预计继续增产，供强需弱状态持续。3、主流交易逻辑：空头—（1）8月产量预计继续增加，供需持续宽松；（2）库存持续处于较高水平，抑制价格上涨；（3）现货需求不温不火，下游维持刚需采买节奏。多头—（1）印尼镍矿供应仍偏紧，高矿价对镍铁价格支撑较强；（2）9月联储降息。 【总结】 1、观点：偏空2、核心逻辑：1）不锈钢高产出、高库存状态持续；2）下游谨慎采购低价刚需为主，供需关系宽松；3）市场情绪悲观，投资信心不足回归弱现实。 一、不锈钢上游行情 8月16日全国铬矿港口库存总量环比减少21.4万吨至215.8万吨。天津港铬矿入库3.92万吨，出库39.22万吨，天津港铬矿库存减少35.3万吨。本周到货不足，铁厂按需采购，港口库存有明显降幅，当前下游铁价缺乏上涨动力，工厂成本压力下利润空间一般，市场暂陷僵持，预计铬矿市场平稳运行。本周高碳铬铁价格整体保持平稳，化工焦价格持续回调，对铁价形成一定利空影响，铬铁供应商结合自身成本踊跃报价积极出货，但下游需求持续清淡，市场库存去化能力不足。碳特钢厂有持续进场招标行为，铬铁实单保持刚需小批量成交状态，40-42%南非铬精矿港口现货价格坚挺，中旬以后伴随本月产量陆续售出，供应商出货压力得到缓解，成本制约下铬铁价格走势渐趋平稳，前期低价货源有所减少。 14港口镍矿库存较上周增加4.94万湿吨，库存总量1359.54万湿吨，增幅0.36%。其中，自菲律宾进口量1270.48万湿吨，增幅0.8%。高镍铁方面，本周钢厂询盘整体较为冷清，周二青山公布8月第二轮高镍铁招标价格1000元/镍（到厂含税），其余钢厂继续观望，询盘冷清，周三印尼某工厂高镍铁成交价为1005-1010元/镍（舱底含税），总成交量上万吨，交期9月，价格较该工厂上一轮成交价下跌。不锈钢行情偏弱运行，钢厂原料采购出价有限，贸易商补库心理价位下调，高镍铁整体行情较前期走弱。 来源：Msteel，华融融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 二、不锈钢现货行情回顾 本周不锈钢现货价格小幅走弱。上半周受不锈钢期货下跌影响，现货市场悲观情绪渐浓，代理让利销售，现货报价走弱。周三青山304盘价下调，叠加期货继续下探，现货市场信心受挫，低价资源不断涌现。下半周不锈钢期货小幅反弹，钢厂限价及挺价下现货不锈钢价格企稳，304热轧、201冷轧小幅上涨。本周贸易商低价出货效果并不理想，平板与卷板实际接单较零散，整体成交偏弱。原料方面，镍矿价格高位坚挺，高镍铁成本支撑较强，不锈钢价格走弱，高镍铁供需仍有一定价差，目前成交价维持在1010元/镍（到厂价）；不锈钢价格弱势下，钢厂生产利润倒挂加剧，不排除价格继续下跌后会有钢厂减产的情况。8月钢厂产量维持高位，库存去化速度较慢，需求表现偏弱，预计下周不锈钢维持弱势震荡运行。关注钢厂排产及市场到货和库存消化情况。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 三、不锈钢产量及库存情况 据钢联统计：2024年7月国内43家不锈钢厂粗钢产量预计330.825万吨，月环比增0.6%，同比增加3.5%。其中：200系101.02万吨，月环比减1.49%，同比增加0.9%；300系163.595万吨，月环比降1.04%，同比减少3.68%；400系66.21万吨，月环比增加8.54%，同比增加33.31%。 2024年8月国内43家不锈钢厂粗钢排产预计338.67万吨，月环比增加2.37%，同比增加4.04%。其中：200系100.52万吨，月环比减少0.49%，同比减少0.8%；300系174.69万吨，月环比增加6.78%，同比减少0.17%；400系63.46万吨，月环比减少4.15%，同比增加28.93%。 库存方面，8月15日全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1084851吨，周环比减0.47%。其中冷轧不锈钢库存总量718306万吨，周环比减1.22%，热轧不锈钢库存总量366545吨，周环比增1.05%。本周89仓库口径社会库存呈现窄幅降量，以200系和300系资源消化为主。本周市场到货不多，周内现货价格回调，部分低价前期订单有逐步提货，但是下游采购仍偏谨慎，实单量级有限，因此本期全国不锈钢社会库存呈现降库态势。周五上期所交割库存小幅增至139221吨，较上周增1783吨，仓单资源转增。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 四、基差变化 本周盘面继续下探，基差小幅收敛。本周仓单量小幅增加，盘面价格下探低价成交增加，钢厂到货量偏少社会库存小幅下降，目前供强需弱、高库存状态持续，不锈钢价格难有起色，随联储降息预期增强，商品情绪或有短期反弹，当前不建议进行基差交易。 五、技术分析 周线形态上，布林带水平张口，K线围绕中轨运行。技术指标上，MACD绿柱缩量快慢线粘合，KDJ指标粘合，技术指标偏中性。日线上，K线在下轨、中轨间运行，中轨在13870附近承压，下轨支撑在13560附近。技术指标上，MACD绿柱缩量快慢线微收敛，KDJ指标有交弱金叉趋势，技术指标偏强，2410合约周内可关注日线级别40均线附近压力。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 完善的品种产业和期货数据 期货盘面、宏观经济、各期货品种盘面与基本面海量数据精挑细选、动态合并、稳定更新。更有USDA、财经日历、基金数据一应俱全。 数据覆盖不断扩展，数据仓库保持持续生命力。 强大的数据处理和绘图能力 数据上传、查取、可视化、分析处理等多种功能融合一体，一键存入用户个人图表库，所保存图表可自由组合成报告和监控大 屏，实现跨平台使用、分享、展示。真正做到私人定制，随用随取。 多维度、深层次的期货投研分析 席位持仓、成交与波动、利润走势、仓单日报、实时远期结构一键获取；各种价差随意组合计算，自动生成分析图表。研报观点每日上新，各品种数据监控大屏让市场动态一览无余；基本面，技术面因子每日追踪，及时掌握多种不同角度态势变化 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成