工业硅周报：硅价延续跌势，需关注北方减产规模

研究院新能源&有色组 期货市场行情 研究员 本周，市场情绪悲观，工业硅期货价格持续下跌，再创新低。截止周五收盘，总持仓量为34.93万手，主力合约完成换月，新主力合约2411收盘价为9600元/吨，较上周五下跌260元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1900元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水1200元/吨，421与99硅价差为200元/吨。因成本倒挂，本周主产区小幅减产。目前总供应仍处于高位，部分硅厂计划完成前期订单开始停炉。需求方面，多晶硅已减产较多，预计短期内三大下游对工业硅需求均持稳。截止到8月15号，已经注册成功的仓单有66440手，折合成实物有332200吨。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 现货市场行情 价格：8月15号当周现货价格持续下跌，据SMM统计，当前华东通氧553现货价格为11500元/吨，较上周下跌200元/吨，云南421现货价格为12250元/吨，较上周下跌50元/吨。因当下价格与生产成本倒挂，多数硅厂出货意愿不强。盘面下跌后，期现商仓单性价比提高，成交情况较好。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 供应：本周全国开炉数小幅下滑，总体变化不大，但近期需留意北方新增产能投产进度。若硅价持续低于生产成本，行业开工率或进一步下降。 需求：本周多晶硅市场均价为3.5万元/吨，与上周持平，N型料成交有所好转。但因严重过剩，价格上涨动力不足，短期内或维持弱稳；本周有机硅部分厂家上调价格，目前市场DMC主流价格在13300-13900元/吨，涨价后下游以刚需采购为主，短期内或偏强震荡；本周铝合金企业开工基本稳定，但对工业硅需求变化不大；近期工业硅出口数据有所回落，预计本月总出口量在5万吨左右。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 库存：据百川盈孚统计，截止8月15日，中国金属硅行业库存合计约57.32万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库12.7万吨；百川统计港口库存11.4万吨，其中黄埔港4.2万吨，天津港3.8万吨,昆明港3.4万吨；交割库注册仓单折合成实物约为33.22万吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 成本：本周生产成本出现松动，石油焦价格小幅下跌，若硅价持续低迷，或带动部分原料价格走弱。 策略 供应端压力虽有所缓解，但是总库存和仓单压力较大，基本面仍然偏弱。当前盘面价格已跌破多数企业生产成本，主产区或陆续开始减产。在做好仓位管理的情况下，可在2412合约12000元/吨附近逢低布多。 风险 1、新疆减产规模； 2、仓单消化情况3、硅料企业开工率；4、宏观情绪及资金博弈5、能耗政策对成本影响 目录 期货市场行情....................................................................................................................................................................................1现货市场行情....................................................................................................................................................................................1硅市场综述........................................................................................................................................................................................4期货盘面综述............................................................................................................................................................................4现货价格综述............................................................................................................................................................................4生产情况....................................................................................................................................................................................4消费情况....................................................................................................................................................................................4库存情况....................................................................................................................................................................................5 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨...........................................................................................................................................5图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨....................................................................................................................................5图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克...........................................................................................................................................6图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨....................................................................................................................................6 硅市场综述 期货盘面综述 本周，市场情绪悲观，工业硅期货价格持续下跌，再创新低。截止周五收盘，总持仓量为34.93万手，主力合约完成换月，新主力合约2411收盘价为9600元/吨，较上周五下跌260元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1900元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水1200元/吨，421与99硅价差为200元/吨。因成本倒挂，本周主产区小幅减产。目前总供应仍处于高位，部分硅厂计划完成前期订单开始停炉。需求方面，多晶硅已减产较多，预计短期内三大下游对工业硅需求均持稳。截止到8月15号，已经注册成功的仓单有66440手，折合成实物有332200吨。 现货价格综述 价格：8月15号当周现货价格持续下跌，据SMM统计，当前华东通氧553现货价格为11500元/吨，较上周下跌200元/吨，云南421现货价格为12250元/吨，较上周下跌50元/吨。因当下价格与生产成本倒挂，多数硅厂出货意愿不强。盘面下跌后，期现商仓单性价比提高，成交情况较好。 供应：本周全国开炉数小幅下滑，总体变化不大，但近期需留意北方新增产能投产进度。若硅价持续低于生产成本，行业开工率或进一步下降。 需求：本周多晶硅市场均价为3.5万元/吨，与上周持平，N型料成交有所好转。但因严重过剩，价格上涨动力不足，短期内或维持弱稳；本周有机硅部分厂家上调价格，目前市场DMC主流价格在13300-13900元/吨，涨价后下游以刚需采购为主，短期内或偏强震荡；本周铝合金企业开工基本稳定，但对工业硅需求变化不大；近期工业硅出口数据有所回落，预计本月总出口量在5万吨左右。 库存：据百川盈孚统计，截止8月15日，中国金属硅行业库存合计约57.32万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库12.7万吨；百川统计港口库存11.4万吨，其中黄埔港4.2万吨，天津港3.8万吨,昆明港3.4万吨；交割库注册仓单折合成实物约为33.22万吨。 成本：本周生产成本出现松动，石油焦价格小幅下调，若硅价持续低迷，或带动部分原料价格走弱。 生产情况 当周石油焦报价小幅下调，生产成本出现松动。产量及开工情况：据百川盈孚统计8月15号当周工业硅产量10.12万吨，目前金属硅总炉数733台，本周金属硅开炉数量与上周相比减少3台，截至