每日早盘观察

2024年8月13日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 隔夜CBOT大豆下跌0.82%至999.75美分/蒲，CBOT豆粕下跌1.07%至306.4美金/短吨 粕猪研究：陈界正期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 【相关资讯】 1.USDA月度供需报告：美豆新作种植面积8710万英亩，预期8510万英亩，前值8526万英亩，单产53.2蒲式耳/英亩，预期52.5蒲式耳/英亩，前值52蒲式耳/英亩，受此影响，大豆结转库存增至5.6亿蒲式耳，预期4.65亿蒲式耳，前值4.35亿蒲式耳； 棉禽油脂研究：刘倩楠期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 2.USDA作物生长报告：截至8月11日当周，美国大豆优良率为68%，高于市场预期的67%，前一周为68%，上年同期为59%；美国大豆开花率为91%，上一周为86%，上年同期为93%，五年均值为90%。美国大豆结荚率为72%，上一周为59%，上年同期为75%，五年均值为70%； 玉米花生：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 3.USDA出口检验报告：截至2024年8月8日当周，美国大豆出口检验量为326546吨，前一周修正后为266883吨，初值为261203吨。2023年8月10日当周，美国大豆出口检验量为418370吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为43363293吨，上一年度同期51226212吨； 白糖油运：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 4.我的农产品：截止8月9日当周，油厂大豆压榨量196.26万吨，开机率56%，较预估7.13%，同比去年增加131.18万吨，增幅22.48%。豆粕库存147.01万吨，较上周增低6.27万吨。但国内大豆库存攀升至714.78万吨，较上周增加47.58万吨，增幅加5.8万吨，增幅4.11%，同比去年增加75.67万吨，增幅106.07%。 【逻辑分析】 本次USDA月度供需报告大幅超预期利空，导致盘面出现下行，在此背景下，美豆几乎看不到太大的反弹条件，关注在美豆下跌后需求国的采购情况，但大方向不具备太好的反弹条件。 【交易策略】 1.单边：大方向仍以逢高抛空为主； 2.套利：M11-1月间价差正套，MRM11/01价差扩大； 3.期权：方向向下的海鸥期权布局 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 周五ICE原糖下跌，主力合约下跌0.03美分/磅（-0.16%）至18.54美分/磅。 【相关资讯】 1.根据标普全球商品研究洞察(S&P Global Commodity research Insights)对20位分析师进行的一份调查显示，巴西中南部地区7月下半月的食糖产量预计将达到360万吨，同比下降2.4%。标普全球商品洞察公司(S&P Global Commodity Insights)的糖分析师Bianca guimaraes表示:“7月下半月天气干燥，压榨条件有利，但一些工厂在此期间安排了预防性维护。”他补充说:“分析师预计甘蔗制糖比例将超过50%，但一些分析师已经发出了下调信号，认为可能会减少本年度的累计制糖比例。”市场预期甘蔗和生物能源工业联盟(Unica)将在未来几天公布官方生产数据。调查估计，7月下半月的甘蔗压榨量从4800万吨到5300万吨不等，平均值为5082万吨，同比下降4.3%。预计每吨甘蔗的出糖量估计为146.55千克，同比增长1.7%。用于糖生产的甘蔗比例预计将达到50.74%，高于去年的50.63%。甘蔗和玉米的乙醇总产量估计为24.9亿升，同比增长1.2%。 2.由于对印度食糖产量的乐观预期，印度联邦部长Jayant Chaudhary要求中央政府允许食糖出口。他警告说，预期中的食糖产量增长可能会打压国内价格，损害食糖市 场。Chaudhary已经写信给负责消费者事务、食品和公共分配的部长Pralhad Joshi，要求允许出口200万吨糖。 3.8月最大港口桑托斯港天气干燥，截至8月7日当周等待装运的食糖数量从前一周的496.69万吨降至450.93万吨，最高排队时长从28天降至23天，市场预计8月每周发货量可达到90万吨左右，这样强劲的发运进程可能持续到9月。预计巴西供应高峰期的原糖升水将维持低位徘徊。 【逻辑分析】 近期原糖受北半球降雨利于新榨季糖料生产影响、叠加宏观偏弱的背景下，价格维持偏弱走势，不过考虑到买盘支撑，预计盘面维持低位震荡走势，关注新一期UNICA数据。反观国内市场，7月销售数据向好，库存处于相对低位水平。不过考虑到进口糖即将放量，预计短期郑糖以被动跟随原糖为主。 【交易策略】 1.单边：远月分批布局空单。 2.套利：9-1正套。 3.期权：卖出较虚值宽跨式期权，继续持有。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度0.15%至40.51美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.59%至3731林吉特/吨。 【相关资讯】 1.MPOB：马来西亚7月棕榈油库存量为1733219吨，环比减少5.35%，低于路透预期的180.8万吨和彭博预期的185万吨，这是连续四个月首次减少。马来西亚7月棕榈油产量为1840999吨，环比增长13.97%，高于彭博预期的183万吨和路透预期的182万吨。 2.USDA：8月美国2024/2025年度大豆产量预期为45.89亿蒲式耳，市场预期为44.69亿蒲式耳，7月预期为44.35亿蒲式耳。8月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为5.6亿蒲式耳，市场预期为4.65亿蒲式耳，高于预期，7月预期为4.35亿蒲式耳。8月美国2024/2025年度大豆单产预期为53.2蒲式耳/英亩，市场预期为52.5蒲式耳/英亩，高于预期，7月预期为52蒲式耳/英亩。 3.USDA作物生长报告：截至8月11日当周，美国大豆优良率为68%，高于市场预期的67%，前一周为68%，上年同期为59%；美国大豆开花率为91%，上一周为86%，上年同期为93%，五年均值为90%。美国大豆结荚率为72%，上一周为59%，上年同期为75%，五年均值为70%。 4.据Mysteel，截至2024年8月9日（第32周），全国重点地区棕榈油商业库存59.315万吨，环比上周增加1.44万吨，增幅2.48%；全国重点地区豆油商业库存109.69万吨，环比上周减少2.91万吨，降幅2.58%。 【逻辑分析】 昨日MPOB报告利多，而USDA较为利空，美豆快速急跌后开始上涨。目前地缘因素仍对原油造成扰动，从而对油脂有一定的支撑。短期外围环境依然复杂多变，或对油脂盘面造成较大波动。从基本面上来看，目前国内逐渐进入油脂传统的消费旺季，国内油脂库存累库预期或将有所放缓，但整体上供应仍然较为充足，短期油脂或继续维持宽幅震荡，棕榈油基本面仍然较为偏强，加菜籽仍处于生长关键期，高温干旱天气仍在持续，对菜油存在一定支撑，而美豆及美豆油经历了持续下跌后，豆油期价继续下跌的空间也将有限。 【交易策略】 1.单边：目前马棕回落至3800以内，支撑位暂看前低，美豆油主力回落后低位震荡。短期内盘油脂仍维持宽幅震荡，可高抛低吸，注意节奏。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘上涨，其中基准期约收低2.1%，收盘401.5美分/蒲。 【重要资讯】 1、8月美国2024/2025年度玉米单产预期183.1蒲式耳/英亩，7月预期为181蒲式耳/英亩，环比增加2.1蒲式耳/英亩。 2、8月美国2024/2025年度玉米期末库存预期20.73亿蒲式耳，7月预期为20.97亿蒲式耳，环比减少0.24亿蒲式耳。 3、将阿根廷2023/2024年度玉米产量预期从之前的5200万吨下调至5000万吨，市场预期为5100万吨；维持巴西2023/2024年度玉米产量预期在1.22亿吨不变，市场预期为1.215亿吨。 4、美国玉米优良率为67%，高于市场预期的66%，前一周为67%，上年同期为59%。美国玉米吐丝率为94%，上一周为88%，上年同期为95%，五年均值为94%。美国玉米蜡熟率为60%，上一周为46%，上年同期为60%，五年均值为56%。美国玉米凹损率为18%，上一周为7%，上年同期为15%，五年均值为12%。 5、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至08月12日，巴西二茬玉米收割率为94.7%，上周为91.3%，去年同期为72.4%。 【逻辑分析】 美玉米报告上调单产到183.1蒲/英亩，面积下调，库存下调，报告略利多，美玉米反弹。东北贸易商出货增多，玉米现货下跌。华北玉米上量增多，玉米现货回落，小麦价格偏弱，东北玉米与华北玉米价差缩小。后期随着华北新玉米即将上市，华北玉米短期仍会偏弱震荡。近期关注新作，01玉米仍会偏弱。。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，底部窄幅震荡，可以尝试做多。01玉米逢高短空。 2.套利：01玉米和淀粉在370-480之间短多思路。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日全国各地生猪价格继续维持稳定，其中东北地区20.7-21.1元/公斤，持平；华北地区20.8-21.2元/公斤，持稳；华东地区21-22.7元/公斤，持稳；西南地区20.5-20.8元/公斤，持稳；华南地区21.3-22.7元/公斤，持稳； 2.仔猪母猪价格：截止8月9日当周，全国7公斤仔猪价格508.57元/头，较8月6日下跌2.14元，15公斤仔猪价格681.43元/头，较8月6日持平，50公斤母猪价格1648.57元/头，较8月6日上涨10元； 3.农业农村部：8月12日“农产品批发价格200指数”为127.85，上升1.73个点，“菜篮子”产品批发价格指数为130.12，上升1.99个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为26.78元/公斤，上升2.3%；牛肉60.34元/公斤，上升0.4%；羊肉58.96元/公斤，下降0.1%；鸡蛋10.37元/公斤，上升2.9%；白条鸡17.97元/公斤，上升2.2%。 【逻辑分析】 近期生猪供应仍然偏低，肥标价差偏高带动二次育肥入场数量增加，加剧生猪上涨情绪，但可能会对后市猪价形成透支，猪价近多远空维持。 【交易策略】 1.单边：策略继续以近多远空思路布局为主，盘面冲高后可在01合约上少量布局空单，09合约仍然逢低多； 2.套利：正套追高需谨慎 3.期权：逢高布局远月的看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、河南南阳产区新花生少量上市，白沙通货米报价5.20-5.30元/斤，外调中华5号通货米报价5.4元/斤左右。江西产区上货进度缓慢，产区价格略显偏强，白沙通货米报在5.30-5.40元/斤，7个筛报价6.00-6.10元/斤左右；湖北天门中华5号通货米报价5.20-5.30元/斤左右，水分偏高，河南部分产区零星外调。 2、近期各工厂到货量有限，收购进入扫尾阶段，部分到货以进口米为主。莒南工厂零星到货，部分工厂执行前期合同。 3、花生油终端需求欠佳，目前国内一级普通花生油报价14600元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为17600元/吨左右。 4、豆粕期现货价格等待压力出清，预计短期维持低位徘徊。花生粕