卫星发射航班化和数据资产入表，有望增强投资确定性

投资要点

1. 卫星互联网与数据资产

1. 航班化发射和可回收火箭提前

   • 深蓝航天：预计8月底实施中国首型可回收运载火箭星云一号一子级的高空垂直回收飞行试验。星云一号将面向商业化应用，有望降低卫星互联网建设成本。
   • 卫星互联网发射计划：2024年将发射108颗卫星，2025年将达到648颗。星云一号试验成功将可能使航班化发射提前。
   • 浙江省卫星互联网方案：浙江省发布《高水平建设民航强省打造低空经济发展高地行动方案》，计划融合5G、北斗、卫星互联网等技术，加快低空经济建设。

2. 数据资产入表

   • 中国联通：中报显示8476.39万元数据资源科目入表，符合资本化条件的研发项目开发支出为37.89亿元，其中数据资源占比约2%。
   • 数据资产重要性：数据要素将成为会计的标配科目，成为未来资产项目下新的创收来源。电信运营商数据体量庞大，将极大扩张数据要素市场。

2. 行业要闻

1. 深蓝航天可回收运载火箭高空垂直回收飞行试验

   • 深蓝航天预计8月底实施中国首型可回收运载火箭星云一号一子级的高空垂直回收飞行试验，有望降低卫星互联网建设成本，加快低空经济建设。

2. 浙江省卫星互联网与低空经济相融合

   • 浙江省政府发布政策，提出融合5G、北斗、卫星互联网等技术，加快低空经济建设。卫星互联网有望成为低空经济的基础建设。

3. AI基础数据服务市场

   • 艾瑞咨询预计2028年，中国AI基础数据服务市场规模将达到170亿元，复合增长率为30.4%。数据要素需求量及重要性逐渐提高。

周回顾及推荐组合

1. 本周回顾

   • 通信(中信)上涨2.57%，上证指数上涨0.6%，深证成指下跌0.52%，创业板指下跌0.26%，沪深300上涨0.42%。
   • IDC指数涨幅1.41%，卫星导航指数跌幅2.50%。
   • 重点看好卫星互联网及数据资产的投资机会。

2. 下周关注

   • 运营商、卫星互联网、数据要素。重点关注：中国移动、中国电信、中国联通、云赛智联、中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、航天环宇、上海瀚讯、天银机电、创意信息、海格通信、普天科技。

行业新闻

1. 运营商板块

   • 北京联通移动网一体化Femto集采：中信科、京信、瀚云入围，中信科获第一名。
   • CENI大科学装置：紫金山实验室宣布CENI完成工艺验收，具备在全国173个城市节点接入业务的能力。

2. 主设备板块

   • 全球RAN市场：Dell'Oro报告显示，全球RAN市场连续四个季度同比下滑两位数。
   • 马来西亚UMobile与华为中兴合作：UMobile分别与华为和中兴签署谅解备忘录，合作部署第二张5G网络。

3. 光通信板块

   • SK电讯与诺基亚合作：双方就光纤传感展开合作，进一步推动光纤通信技术的发展。