周观察：二育及散户出栏节奏加快，短期猪价压力增大
全国猪价持续上涨，南北猪价表现分化
- 全国猪价：截至2024年8月16日，全国生猪销售均价为21.08元/公斤，环比上周上涨0.29元/公斤，同比上涨3.96元/公斤。
- 分地区：
- 华北、东北地区：猪价环比上周上涨3%-4%，主要因标肥价差驱动惜售情绪增强，北方市场供应收缩，部分二育户卖大换小。
- 南方地区：猪价环比上周下跌，因前期南方检疫票问题导致供应收缩，猪价抬升，随南北价差扩大，部分外地低价猪源流入南方市场，叠加高温天气致需求低迷。
猪价高位提振肥猪出栏积极性，预计出栏均重仍有增加空间
- 出栏均重：截至8月16日，全国生猪屠宰量13.22万头，环比上周持平。本周全国生猪出栏均重126.17公斤，环比上周增加0.34公斤。
- 原因：二育猪体重已增至较高水平，猪价高位提振二育户及散户出栏积极性，加之立秋后气温略有下降，肥猪增重速度加快。
需求低迷叠加标肥价差收窄，二育及散户加速出栏行为对短期猪价存在压力
- 中央气象台：8月全国气温偏高，或将拖累猪肉消费需求。
- 价差变化：截至8月15日，120kg标猪均价21.14元/公斤，150kg肥猪均价21.44元/公斤，肥猪溢价0.30元/公斤，较上周收窄。
周观点：猪周期反转已至，转基因产业化扩面提速
猪周期反转已至，重视板块布局机会
- 能繁存栏去化：已降至2021年以来相对低位。
- 供给收缩：2024年8月后生猪供给将持续收缩且低于2022年同期。
- 重点推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。
转基因产业化扩面提速，龙头充分受益
- 政策支持：历年中央一号文件多次提及有序推进生物育种产业化应用。
- 行业动态：2024年1月18日，农业部发布转基因玉米、大豆作物首次获发生产应用安全证书。
- 推荐：大北农、登海种业、隆平高科。
供给偏紧贯穿2024 H2 ，猪鸡共振向上景气抬升
- 白鸡板块：受两大逻辑驱动，供给偏紧有望贯穿2024 H2。
- 猪鸡共振：猪价上行，带动猪鸡共振向上。
- 推荐：圣农发展、禾丰股份。
本周市场表现（8.12-8.16）
- 农业指数：跑输大盘2.64个百分点。
- 子板块：宠物食品板块领涨。
- 个股：宏辉果蔬、国投中鲁、海利生物领涨。
主要肉类进口量
- 猪肉进口：2024年7月进口9.0万吨，同比减少27.00%。
- 禽肉进口：2024年7月进口4.13万吨，同比减少38.40%。
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