橡胶甲醇原油日报：多空分歧仍在 能化涨跌互现

橡胶甲醇原油 多空分歧仍在能化涨跌互现 核心观点 橡胶：本周五国内沪胶期货2501合约呈现缩量增仓，震荡偏强，小幅上涨的走势，盘中期价重心小幅上移至16000元/吨一线运行。收盘时期价小幅上涨0.85%至16060元/吨。9-1月差贴水幅度略微缩小至1345元/吨。国内外天胶产区全面开割，季节性供应压力逐渐增大，叠加下游汽车产销量同环比下滑。受国内货车以旧换新补贴政策提振，预计后市国内沪胶期货2501合约维持震荡企稳的走势。 宝城期货研究所 姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com 甲醇：本周五国内甲醇期货2501合约呈现放量增仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，期价最高上涨至2480元/吨一线，最低下探至2427元/吨，收盘时小幅下跌0.73%至2436元/吨。9-1月差贴水幅度小幅收敛至22元/吨。随着海外船货不断到港，国内港口甲醇库存持续攀升，累库压力凸显导致甲醇期价面临承压，预计后市甲醇期货2501合约或维持震荡偏弱的走势。 作者声明 原油：本周五国内原油期货2410合约呈现放量增仓，震荡偏强，小幅上涨的走势，期价最低下探至567.7元/桶，最高上涨至577.2元/桶，收盘时期价小幅上涨0.94%至572.0元/桶。随着前期宏观利空因素逐渐消化，在中东地缘情绪增强的背景下，预计后市国内原油期货2410合约价格或维持震荡企稳的走势。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 截 止2024年8月9日 当 周 ， 青 岛 地 区 天 然 橡 胶 一 般 贸 易 库 库 存 为26.86万 吨 ， 较 上 期 减 少0.42万 吨 ， 降 幅1.54%。 天 然 橡 胶 青 岛 保 税 区 区 内 库 存为7.46万 吨 ， 较 上 期 减 少 了0.14万 吨 ， 降 幅1.84%。 二 者 库 存 合 计 达34.32万吨 ， 周环 比 小 幅 减 少0.56万 吨 ，维 持 低 位 运 行。 截 止2024年8月16日 当 周，山 东 地区 轮 胎 企 业 全钢 胎 开 工 负 荷为55.7%，周 环 比小 幅 回 升3.40个 百 分点，同 比 大幅 回 落8.70个 百 分点。国 内 轮胎 企 业半 钢 胎开 工 负 荷为79.00%，周 环 比略 微 回落0.10个 百 分点，同 比 大幅 回升6.90个 百 分点 。 2024年7月，汽 车 产销 分 别 完 成228.6万 辆 和226.2万 辆，环 比 分别 下降8.8%和11.4%， 同 比 分 别 下 降4.8%和5.2%。2024年1-7月 ， 汽 车 产 销 分 别 完成1617.9万 辆 和1631万 辆 ， 同 比 分 别 增 长3.4%和4.4%， 产 销 增 速 较1-6月分 别 收窄1.5个 和1.7个 百 分点 。 2024年7月 份，我 国 重卡 市 场 销 售 约5.9万 辆 左右，环 比6月 份 下降17%，比 上 年同 期 的6.13万 辆 下滑4%，减 少 了约2000辆。5.9万 辆 放在 最 近 八 年 来看 ， 仅 高 于2022年7月 （4.52万 辆 ） ， 低 于 其 他 年 份 的7月 份 销 量 。 累 计 来看，2024年1-7月，我 国 重卡 市 场 销 售 各类 车 型 约56.34万 辆，比 上 年同 期 上涨2%， 净 增加 近1.4万 辆 ，累 计 增 速 较1-6月 进 一步 缩 窄 。 甲醇 截 至2024年8月16日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在74.84%，周 环 比小 幅 回落2.42%，月 环 比小 幅 增 加6.91%，较 去 年同 期 小 幅 增 加0.79%。同 期 我国 甲 醇周 度 产 量 均 值达178.43万 吨，周 环 比大 幅 增 加5.06万 吨，月 环 比大 幅增 加20.09万 吨 ，较 去 年 同 期162.46万 吨 ，大 幅 增 加15.97万 吨 。 截 止2024年8月16日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在27.59%，周 环 比略 微减 少0.03%。同 时 二甲 醚 方 面，开 工 率维 持 在14.38%，周 环 比小 幅 回 落1.17%。醋 酸 开工 率 维 持在81.50%，周 环 比小 幅 回落6.20%。MTBE开 工 率维 持在48.51%，周 环 比 小 幅 减 少1.79%。 截 止2024年8月16日 当 周 ， 国 内 煤 （ 甲 醇 ） 制 烯 烃装 置 平均 开 工 负 荷 在79.90%，较 上 周上 升5.55个 百 分点。其 中 外采 甲 醇 的MTO装 置 产能 约790.5万 吨，平 均 负荷69.54%，较 上 周上 升11.51个 百 分点。截止2024年8月16日，国 内 甲醇 制 烯 烃 期 货盘 面 利 润 为131元/吨，周 环 比小 幅 回落53元/吨 。 截 止2024年8月16日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在78.9万 吨 ， 周 环 比 小 幅 增 加1.20万 吨 ， 月 环 比 略 微 增 加0.52万 吨 ， 较 去 年 同 期 小 幅 减 少1.22万 吨 。 截 至2024年8月15日 当 周 ， 我 国 内 陆 甲 醇 库 存合 计 达43.84万 吨 ，月 环 比 小 幅 增加3.61万 吨 ，较 年 初 略 微 增加0.61万 吨，较 去 年同 期 小 幅 增 加7.07万 吨 。 原油 2024年8月9日，美 国 石油 活 跃 钻 井 平台 数 量 增 加 至485座，周 环 比小 幅增 加3座，较 去 年底 回 落47座。美 国 原油 日 均 产 量1330万 桶，周 环 比小 幅 减少10万 桶/日 ， 同比 增 加100万 桶/日 。 截至2024年8月9日 当 周，包 括 战略 储 备 在 内 的美 国 原 油 库 存总量8.07205亿 桶，比 前 一周 增 长205万 桶；美 国 商业 原 油 库 存 量4.30678亿 桶，比 前 一周增 长136万 桶；美 国 商业 石 油 库 存 总量 下 降310万 桶。美 国 炼厂 加 工 总 量 平均每 天1646.7万 桶，比 前 一周 增 加6.5万 桶；炼 油 厂开 工 率91.5%，比 前 一周 增长1.0个 百 分点。上 周 美国 原 油 进 口 量平 均 每 天628.5万 桶，比 前 一周 增 长6.1万 桶 ，成 品 油 日 均 进口 量134桶 ， 比前 一 周 减 少76.4万 桶 。备 受 关 注 的 美国俄 克 拉荷 马 州 库 欣 地区 原 油 库 存2876.4万 桶，减 少166.5万 桶。过 去 的一 周，美 国 石油 战 略 储 备3.76527亿 桶 ，增 加 了69万 桶 。 截 至2024年8月6日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持 在222342张，周 环 比大 幅 减 少23151张 ，较7月 均 值274586张大 幅 减少52244张 ，降 幅达19.03%。与 此 同时，截 至2024年8月6日，Brent原 油 期货 净 多 持 仓 量维 持在13929张，周 环 比大 幅 减 少56168张 ，较7月 均 值156559张大 幅 回落142630张 ，降 幅 达91.10%。 总 体来 看 ，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸月 环 比大 幅 减 少，而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸月 环 比也 大 幅 减 少。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。