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这份研报的核心内容是什么？
该研报重申零跑汽车的“买入”评级，目标价28.5港元，主要基于2024年25万辆交付量预测，C16订单强劲且不挤压C11/C10需求，7月以旧换新政策或拉动T03销量，预计2024年销量上行。明年B系列车型发布及海外市场放量将推动销量持续高速增长。当前市销率0.6x，估值具吸引力，为新能源车行业首选。同时，二季度毛利率2.8%，持续改善，预计全年达5%以上，但研发投入增长导致营业损失及净亏损扩大。
新能源车行业发展趋势如何？
研报指出，新能源汽车行业仍处于高速增长阶段，零跑汽车凭借C16订单强劲、B系列车型发布及海外市场放量，预计销量将持续高速增长。当前市销率0.6x，估值具吸引力。B平台首款全球化车型B10将显著贡献交付量，智驾团队年底扩至500人，明年进入行业第一梯队，这些因素均表明行业竞争激烈，但头部企业仍有较大发展空间。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了零跑汽车的销量预测、车型布局、毛利率改善、财务表现及估值方法。具体包括维持2024年25万辆交付量预测，C16订单强劲且不挤压C11/C10需求，7月以旧换新政策或拉动T03销量，预计2024年销量上行。明年B系列车型发布及海外市场放量将推动销量持续高速增长。二季度毛利率2.8%，持续改善，预计全年达5%以上。采用分部加总法，汽车销售和服务及其他收入分别给予1.3x和5.0x市销率，目标价28.5港元。
当前新能源汽车市场现状如何？
当前新能源汽车市场仍处于快速发展阶段，零跑汽车作为行业优选，市销率0.6x，估值具吸引力。C16订单强劲且不挤压C11/C10需求，7月以旧换新政策或拉动T03销量，预计2024年销量上行。明年B系列车型发布及海外市场放量将推动销量持续高速增长。但行业竞争激烈，智驾研发、出海进度、渠道优化等方面仍面临挑战。
研报提示了哪些投资风险？
研报提示的主要投资风险包括：新能源汽车需求不及预期、新车型订单表现不佳、出海进度慢、渠道优化不及预期、智驾研发落后。这些风险可能影响零跑汽车的销量增长和盈利能力。此外，研发投入增长导致营业损失及净亏损扩大，也可能对短期财务表现造成压力。