2024年1-7月宏观经济投资数据总结
固定资产投资
- 总体情况：2024年1-7月，全国固定资产投资（不含农户）累计完成28.76万亿元，同比增长3.6%，增速较1-6月收窄0.3个百分点。
- 细分领域：
- 基础设施建设：累计同比增速4.9%，较1-6月收窄0.5个百分点。其中，铁路运输业投资累计同比+17.2%，道路运输业投资累计同比-2.0%。
- 房地产开发：累计同比-10.2%，降幅较1-6月扩大0.1个百分点。其中，住宅投资完成额累计同比-10.6%。
- 水泥产量：累计同比-10.5%，降幅较1-6月扩大0.5个百分点。
- 平板玻璃产量：累计同比+6.4%，增速较1-6月收窄1.1个百分点。
房地产市场
- 销售情况：
- 1-7月商品房销售面积累计同比-18.6%，降幅较1-6月收窄0.4个百分点。
- 7月单月销售面积环比-44.72%，同比-11.57%；销售金额环比-45.97%，同比-15.79%。
- 70大中城市新建商品住宅价格指数同比-5.3%，环比-0.6%；二手住宅价格指数同比-8.2%，环比-0.8%。
- 投资情况：
- 1-7月房屋新开工面积累计同比-23.2%，竣工面积累计同比-21.8%。
- 房地产开发投资完成额累计同比-10.2%，降幅较1-6月扩大0.1个百分点。
- 资金端：1-7月到位资金累计同比-21.3%，降幅较1-6月收窄1.3个百分点。
- 政策动态：深圳宣布拟开展收购商品房用作保障性住房工作，中央政治局会议提出“积极支持收购存量商品房用作保障性住房”。
基建投资
- 总体情况：1-7月基础设施建设投资（不含电力）累计同比+4.9%，增速较1-6月收窄0.5个百分点。
- 专项债发行：1-7月专项债发行总额17750亿元，同比减少28.92%。7月单月新增专项债发行额2814.71亿元，同比+43.4%，环比-15.4%。
- 政策预期：下半年专项债发行速度有望加快，推动实物工作量落地。
建材行业
- 水泥：上周水泥价格环比持平，同比上涨。供给端部分南方省份启动错峰生产，需求端面临高温多雨天气。
- 玻璃：1-7月平板玻璃产量累计同比+6.4%，短期价格持稳，但供应压力仍大。需求端“保交楼”政策推动下，2024年待交付住房规模较大，全年供需双升。
投资建议
- 关注龙头公司：水泥行业推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。
- 关注政策动向：重点关注深圳收储商品房模式的推进及其对房地产市场的托举作用。
- 消费建材：建议关注北新建材、伟星新材、兔宝宝等。
- 民爆行业：推荐易普力等龙头公司。
风险提示
- 固定资产投资低于预期。
- 贸易冲突加剧导致出口企业销量受阻。
- 环保督查边际放松，供给收缩力度低于预期。
- 原材料价格大幅上涨带来成本压力。
