轻工行业周报：前七月家具出口额同比+11.9%，深圳收储落地

轻工制造行业投资策略周报

概述： 本周（2024年8月5日至8月9日），申万轻工指数报1643.65点，周涨幅为0.82%，在31个申万一级行业中排名第四，跑赢沪深300指数2.38个百分点。轻工制造细分板块涨跌不一，家居用品、造纸、文娱用品和包装印刷的涨幅分别为2.56%、1.11%、-1.18%和-1.19%。

行业动态：

1. 深圳收储：深圳推出商品房用于保障性住房的收购计划，旨在通过这一举措推动房地产去库存进程。截至6月底，全国已建设筹集保障性住房112.8万套（间），占年度计划的66.2%。
2. 家具出口：2024年前七个月，我国家具及其零件出口额同比增长11.9%，灯具、照明装置及其零件出口额增长1.8%，塑料制品出口额增长7.2%，箱包及类似容器出口额下降1.1%。这表明在低基数的影响下，家具等轻工产品的出口在上半年有所改善。

投资建议： 推荐供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH）。同时，关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富，渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）、以及外销业务稳健增长的雾化代工龙头思摩尔国际（6969.HK）。

风险提示：

• 房地产销售下滑的风险；
• 原材料价格上涨的风险；
• 下游需求不及预期的风险。

重点关注：

• 定制家居龙头欧派家居；
• 软体家居龙头顾家家居；
• 中高端床垫龙头慕思股份；
• 泛家居行业龙头居然之家；
• 床垫龙头喜临门；
• 雾化代工龙头思摩尔国际。

行业数据跟踪包括但不限于住宅销售、竣工、新开工面积的数据变化，以及社会消费品零售总额、家具类零售额、日用品类零售额、文化办公用品类零售额、建材家居卖场销售额等指标的累计值与当月值，以及同比增速情况。此外，还关注了TDI和MDI的价格跟踪情况。