煤炭开采行业：俄乌发酵催化海外气价，欧洲煤价创两月高位

全球能源价格回顾与市场动态

原油市场

• 布伦特原油：结算价为79.66美元/桶，周涨幅为3.71%，达到2.85美元/桶。
• WTI原油：结算价为76.84美元/桶，周涨幅高达4.52%，增加了3.32美元/桶。

天然气市场

• 东北亚LNG现货：到岸价为13.97美元/百万英热，周涨幅为9.3%，上升1.19美元/百万英热。
• 荷兰TTF天然气期货：结算价为40.66欧元/兆瓦时，周涨幅为12.3%，增加了4.46欧元/兆瓦时。
• 美国HH天然气期货：结算价为2.14美元/百万英热，周涨幅为8.9%，增加了0.18美元/百万英热。

煤炭市场

• 欧洲ARA港口煤炭：到岸价为124.8美元/吨，周涨幅为1.7%，上涨2.0美元/吨。
• 纽卡斯尔港口煤炭：FOB价为146.0美元/吨，周涨幅为1.3%，上涨1.9美元/吨。
• IPE南非理查兹湾煤炭：期货结算价为116.3美元/吨，周涨幅为1.8%，上涨2.0美元/吨。

市场动态

• 俄乌冲突：乌克兰军队占领了关键的天然气中转站，引发市场对能源供应的担忧，导致欧洲天然气价格攀升至年内新高。
• 哥伦比亚煤炭出口：受当地抗议影响，煤炭出口量大幅下降，推动欧洲煤炭期货价格创新高。
• 投资策略：强调煤炭板块上涨的核心在于价格的可持续性而非价格弹性，推荐关注具有边际变化或成长性的二线煤炭公司，并指出龙头公司如中国神华对行业估值的提升作用。

风险提示

• 国内产量：产量释放可能超出预期。
• 下游需求：需求可能不达预期。
• 原煤进口：进口量可能超过预期。