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本报告研究了俄乌冲突下煤炭与天然气替代关系。欧洲能源消费和发电结构中，天然气占据重要地位，但欧洲对俄罗斯天然气高度依赖，若欧洲取消对俄罗斯能源的进口，会对能源总消费造成较大影响，尤其体现在石油和天然气上。2022年以来，国际能源价格在市场供需紧张中震荡上行，俄乌冲突爆发加剧了地缘紧张局势，改变了全球能源贸易格局，是能源价格持续走强的重要推手。俄乌冲突升级促使欧洲各国更加重视“能源安全”，相关政策变化为煤炭替代天然气提供了支持。欧洲天然气价格的暴涨更加凸显了煤炭的经济性优势，将进一步促使欧洲能源消费向更为便宜的煤炭倾斜。欧洲在能源转型过程中，受限于诸多因素可再生能源短时间内无法担当起保证能源安全的重任，中短期要更多地依赖煤炭。
