电子行业周观点：中芯国际二季度业绩超预期，三季度指引积极

评级及分析师信息 （1）全行业比较：申万电子行业指数下跌3.81%，同期沪深300下跌1.56%。电子行业在全行业中涨跌幅排名为29/31。 （2）电子板块子板块：光学光电子板块在申万电子二级行业中跌幅最低，区间涨跌幅为2.71%；其他电子Ⅱ板块跌幅最高，区间涨跌幅为5.14%； （3）电子行业估值：沪深300指数PE为11.38倍，10年PE百分位为16.2%；申万电子（一级行业）指数PE为58.62倍，10年PE百分位为68.3%。 ►中芯国际二季度业绩超预期，三季度指引积极8月8日，券商中国报道中芯国际第二季度的营收和毛利率皆 好于指引，出货量大幅提升。该公司第二季度营收达19.01亿美元，同比增长21.85%，环比增长8.63%，高于此前预告的5%—7%；毛利率高达13.9%，亦超指引（预告9%—11%）；净利润1.65亿美元，环比增长129.2%。公司第二季度整体稼动 率85.2%（+4.4pcts） ， 晶 圆 交 付2111K（ 环 比 增 长17.7%，同比增长50.5%）。该公司折合8英寸月产能从第一季度的81.45K/M继续提升至第二季 度的83.7K/M， 增 加2.25K/M（折合12英寸约10K/M）。与此同时，公司针对三季度亦给出积极的收入指引，环比增长将达13%—15%，毛利率介于18%—20%。 分析师：赵恒祯邮箱：zhaohz@hx168.com.cnSAC NO：S1120523090002联系电话： 值得注意的是，华虹半导体也发布了业绩。2024年第二季度，公司销售收入达到4.785亿美元，符合指引；毛利率为10.5%，优于指引，且均实现环比增长。产能利用率也较上季度进一步提升，已接近全方位满产。 风险提示 技术发展不及预期，下游需求不及预期。 正文目录 1.本周行情回顾..............................................................................................................................................................................................31.1区间涨跌幅.................................................................................................................................................................................................31.2.电子行业估值...........................................................................................................................................................................................42.本周行业新闻概览.....................................................................................................................................................................................42.1中芯国际2024年Q2营收同比增长21.8%，净利润1.646亿美元....................................................................................42.2英伟达新款AI芯片或遇“延误”.......................................................................................................................................................62.3国产智能汽车驾驶芯片第一股，黑芝麻智能上市首日大跌26.96%........................................................................................62.4市值一日蒸发逾320亿美元，英特尔遭股东起诉........................................................................................................................72.5半导体设备需求持续旺盛盛美上海上半年营收同比增长49.33%............................................................................................72.6IDC：2027年全球汽车半导体市场将超过880亿美元...................................................................................................................82.7中国电池行业面临整合浪潮..................................................................................................................................................................82.8欧洲半导体分销市场下滑26.9%，DMASS Europe警告“不要重蹈2020年的覆辙”......................................................102.9 2024上半年全球储能电芯出货114.5 GWh同比增长33.6%，宁德时代领衔................................................................102.10挑战英伟达，AI芯片公司Groq成功融资6.4亿美元：估值飙升至28亿美元......................................................122.11消息称台积电2025年5nm、3nm制程涨价3%~5%，已于7月通知客户......................................................................132.12韩国98%股票下跌：三星电子跌幅超10%、创2008年以来最大跌幅..........................................................................132.13下游应用市场回暖LED上游企业业绩向好.................................................................................................................................14风险提示..........................................................................................................................................................................................................14 图表目录 图1本周（2024.8.05-2024.8.11）各行业区间涨跌幅（申万一级行业）.................................3图2电子各板块区间涨跌幅（申万二级行业）.......................................................4图3电子各板块区间涨跌幅（申万三级行业）.......................................................4图4过去10年SW电子板块PE（TTM）走势，沪深300指数PE为11.39X，申万电子指数PE为55.79X.........4图5 2024年第二季经营业绩概要..................................................................5图6收入分析..................................................................................5图7 2024年全球汽车半导体市场规模及预测.........................................................8图8 2023年全球汽车半导体市场主要厂商市场份额...................................................8图9 2024年上半年储能电芯出货排名.............................................................11图10 2024年上半年大储（含工商）电芯出货排名...................................................11图11 2024年上半年小储（含通讯）电芯出货排名...................................................11图12 2024年上半年全球储能系统集成商出货量排名（交流测）.......................................12图13 2024年上半年全球储能系统集成商出货量排名（直流测）.......................................12图14韩国综合股价指数（KOSPI）................................................................13图15三星电子股价趋势........................................................................13 1.本周行情回顾 1.1区间涨跌幅：电子排名29/31，子板块中其他电子Ⅱ板块跌幅居前 全 行 业 比较 ：本 周（2024.8.05-2024.8.11， 下 同） 申万 电子 行业指数下跌3.81%，同期沪深300下跌1.56%。电子行业在全行业中涨跌幅排名为29/31。 资料来源：iFind，华西证券研究所 电子行业子板块：本周电子行业子板块均为跌幅，其中光学光电子板块 跌幅最低，区间涨跌幅为2.71%；其他电子Ⅱ板块在申万电子二级行业中跌幅最高，区间涨跌幅为5.14%；进一步细分来看，被动元件板块在申万电子三级行业中跌幅最低，区间涨跌幅为1.71%；分立器件板块在申万电子三级行业中跌幅最高，区间涨 跌幅为6.61%。 资料来源：iFind，华西证券研究所 资料来源：