空防空管现代化，低空产业正可期

评级及分析师信息 中央层面，党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，“发展通用航空和低空经济”被明确写入《决定》；中共中央政治局就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习，习近平总书记指出，要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展；要强化科技赋能，加强边海空防新型手段和条件建设，构建边海空防立体智能管控体系。我们认为，边海空防建设聚焦空中交通管控体系将进一步催化空管行业的快速发展。 地方层面，长三角及大湾区产业规划活跃。《长三角地区一体化发展三年行动计划（2024—2026年）》提到，支持低空经济发展，发展通用航空，加快布局低空产业基础设施建设、产品研发和制造；上海、常州、杭州结合地区定位提出发展目标。大湾区以深圳为代表，强调关键基础设施建设，将构建层次分明、结构合理的低空起降服务体系，打造由直升机/eVTOL载客运输、物流运输、社区配送、公共治理服务等组成的低空起降网络；同时，中国香港也将发力低空经济，以循序渐进的方式推行低空经济试点项目，以无人机载货为起点。我们认为，依托地区产业基础，长三角及大湾区有望引领低空产业发展，通过区域内完善的产业链建设完整的低空产业生态体系。 联系电话： 市场资本反应迅速，各地加速竞逐低空赛道 据思玛特统计，2024年上半年低空经济领域的融资事件合计发生54起，超过去年全年，反映出自今年以来在国家政策导向下资本市场对低空经济产业的高度关注和追捧，在低空产业链中，航空器受到广泛关注，相关企业融资规模较大。资本市场活跃的同时，地方陆续发起产业基金提供资金支持，目前已有十余个地区设立低空经济产业基金，规模从10亿元到200亿元不等；各地项目落地也逐渐抓紧，据蓝鲸新闻，仅7月23日一天内，在广东、江西、湖北等多省投资项目在线审批监管平台上，有多个低空经济产业园、基地项目等进行申报或备案，投资金额超40亿元，“低空经济”作为新增长引擎,已成为各地聚力发展的产业新赛道。 随着航空器应用增加及地面基础设施建设加快，低空新基建也将迎来增长。深圳市在空管基础设施方面的布局走在前列，2023年10月，深圳市低空智能融合基础设施建设项目一期工程启动，目前深圳空管基础设施已初步形成“服务网、航路网、空联网、设施网”一体化低空基建解决方案，深圳市工业和信息化局有关负责人表示，下一步深圳将着力推动信息基础设施通感一体化建设，加快部署低空通感5G-A试验基站，实现低空通信、监视全覆盖。 打造消费与体育新场景，文旅与物流场景持续发展 多部门发文提出低空经济全新应用场景。国家发改委等五部门联合印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》明确，深化旅游业态融合创新，推动交通运输与旅游融合发展，鼓励发展旅游专列、旅游公路、低空旅游等旅游新产品，支持餐饮消费智能升级，推进餐饮经营主体数字化改造，推进餐饮外卖点单和配送智能化升级，有条件的地方推广无人配送；中国政府网公布了《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》，明确鼓励邮轮游艇、房车露营、低空飞行等新业态发展。文旅与物流运输实践继续突破。“低空+文旅”赛道，深圳首个“低空+轨道”空铁联运项目正式开航，峰飞航空盛世龙eVTOL电动垂直起降航空器完成跨长江首飞，中国航空工业集团特飞所自主研制的“祥云”AS700载人飞艇在湖北省荆门市完成首次低空旅游应用场景演示飞行；“低空+物流”赛道，成都首次开展跨省低空物流，综合运用有人机与无人机“空对空”的低空运载和衔接模式，是当前国内首个“干线运输+支线物流+末端配送”全链路采用低空运载模式的成功案例。 投资建议： 受益标的： 空管产品：新晨科技、莱斯信息、四川九洲；eVTOL：亿航智能、万丰奥威、建新股份；无人机：航天发展、纵横股份、中信海直、宗申动力；低空通信：普天科技。 风险提示 宏观经济下行风险，政策落地不及预期，技术开发与应用进度不及预期，需求不及预期。 正文目录 1.聚焦空中交通管控与基础设施建设..............................................................................................................................................42.市场资本反应迅速，各地加速竞逐低空赛道..........................................................................................................................103.打造消费与体育新场景，文旅与物流持续发展.....................................................................................................................164.投资建议.............................................................................................................................................................................................205.风险提示.............................................................................................................................................................................................20 图表目录 图表1中国共产党二十届三中全会...............................................................4图表2长三角地区一体化发展三年行动计划新闻发布会..............................................6图表3深圳市构建低空起降基础设施网络方面的主要内容............................................8图表4各地低空产业规模目标..................................................................10图表5苏州低空经济产业园概念图..............................................................11图表6前海-蛇口低空经济先导区发布会..........................................................12图表7近期低空产业落地成果与对应政策表述.....................................................12图表8近期各地设立产业基金..................................................................14图表9江西景德镇高新区低空经济产业实训基地项目信息...........................................15图表10成都市完善基础设施服务保障方面的主要内容..............................................16图表11成都市低空交通管理服务平台............................................................18图表12丰翼科技的方舟40无人机..............................................................19图表13盛世龙eVTOL跨长江首飞...............................................................20图表14“祥云”AS700载人飞艇................................................................20 1.聚焦空中交通管控与基础设施建设 边海空防建设聚焦空中交通管控体系 7月21日，中国政府网、新华社发布了党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》（简称《决定》）。《决定》对健全推动经济高质量发展体制机制、促进新质生产力发展作出部署，围绕发展以高技术、高效能、高质量 为特征的生产力，提出加强新领域新赛道制度供给，建立未来产业投入增 长机制，以国家标准提升引领传统产业优化升级，促进各类先进生产要 素向发展新质生产力集聚。 “发展通用航空和低空经济”被明确写入《决定》——“健全现代化基础设施建设体制机制。构建新型基础设施规划和标准体系 ，健全新型基础设施融合利用机制，推进传统基础设施数字化改造，拓 宽多元化投融资渠道，健全重大基础设施建设协调机制。深化综合交通 运输体系改革，推进铁路体制改革，发展通用航空和低空经济，推动收费公路政策优化。” 《决定》明确，健全因地制宜发展新质生产力体制机制。推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级，推动 劳动者、劳动资料、劳动对象优化组合和更新跃升，催生新产业、新模 式、新动能，发展以高技术、高效能、高质量为特征的生产力。加强关 键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新，加强新 领域新赛道制度供给，建立未来产业投入增长机制，完善推动新一代信 息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业发展政策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展。 此外，在“深化跨军地改革”部分提出，要加强航天、军贸等领域建设和管理统筹。 资料来源：共产党员网，华西证券研究所 随后，中共中央政治局7月30日下午就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习。习近平总书记指出，要认真贯彻党的二十届三中全会精神，深化边海空防重大问题研究，巩固提升已有改革成果，抓好既定改革任务落实，加强后续改革筹划，推动边海空防建设创新 发展。要坚持边运行、边改革、边完善，优化边海防领导管理体制，完 善跨军地协调机制，加强相关法制建设，确保边海防各项工作规范有序 、顺畅高效。要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展。要优化人民防空建设模式，构建现代人民防空体系。 习近平总书记强调，当前，世界百年变局加速演进，我国 边海空防内涵和外延发生深刻变化，影响因素更加错综复杂，边海空防 建设面临新的机遇和挑战。要坚持系统观念，强化全局统筹，提高卫国 戍边整体能力。要协调推进边海空防建设和沿边沿海地区经济社会发展 ，加强基础设施互联互通和共建共用，打造既能有效维护安全又能有力 支撑发展的边海空防建设格局。要强化科技赋能，加强边海空防新型手段和条件建设，构建边海空防立体智能管控体系。要增进同有关国家睦邻友好和务实合作，为边海空防建设营造良好周边环境。 根据青瞳视角，边海空防建设一方面，要强化科技赋能， 加强边海空防新型手段和条件建设，构建边海空防立体智能管控体系。当前， 依托数字技术形成“人脑＋机脑”的智能化边海空防指挥和控制系统已是大势所趋。建设具有态势甄别对比、多案分析优化、多方联动协商等功能的人机深度融合的现代边海空防指挥控制链，将大大提升远 程化、精准化、高效化的边海空防指挥和控制能力。 另一方面，要协调推进边海空防建设和沿边沿海地区经济社 会发展，加强基础设施互联互通和共建共用，