建筑材料行业周报：新型城镇化战略计划发布，7月重点城市二手房成交改善

新型城镇化战略与建材市场分析

主要观点：

一、新型城镇化战略发布与建材板块

1. 政策影响：新型城镇化战略的发布对建筑材料行业产生积极影响，短期内提升了板块估值，中期来看，市场需求有望得到改善。
2. 行业趋势：行业供给侧改革更加明确，消费建材市场从增量转向存量，中小企业面临更大的经营压力，有利于头部企业市场份额的提升。

市场回顾与基本数据：

1. 二手房市场：7月重点城市的二手房成交量与库存压力呈现改善迹象。具体而言：
   • 成交量：2024年7月重点14城二手住宅成交量为12.03万套，环比上升0.26%，同比上升42.84%。
   • 库存：7月14个重点城市二手住宅的挂牌量为229万套，环比下降0.8%，同比上升33.2%；整体去化周期为22.5个月，环比下降4.9%，同比上升46%。
2. 政策与市场展望：预计后续会有更多利好政策出台，市场二手房成交量有望维持高位，房屋去化压力减轻。

新型城镇化战略：

• 目标与规划：旨在培育现代化都市圈，提升常住人口城镇化率至接近70%，并在城市更新和安全韧性提升方面提出具体措施。
• 影响：都市圈建设将成为建材市场的主要新增需求来源，尤其是对深耕京津冀、长三角、珠三角等城市片区的消费建材企业带来机遇。

城市更新与保障房建设：

• 短期重点：保障房成为地产发展的重点，涉及多种形式，包括经济适用房、公租房等，预计将为建材市场提供新增需求。
• 中长期展望：城市更新行动将补充消费建材需求，特别是在超大特大城市中推进城中村改造。

材料细分领域关注点：

• 药用玻璃：集采、一致性评价等政策推动药包材转型，中硼硅玻璃市场需求增加。
• 电子纱：下游消费电子需求复苏有望带来利润弹性。

水泥与玻璃市场动态：

• 水泥：全国均价略有下降，库存小幅上升，出货率有所提升。
• 玻璃：价格波动，库存上升，光伏玻璃市场需求变化显著。

投资建议：

• 关注涨价预期的海螺水泥。
• 考虑长期成长性的消费建材个股如东方雨虹、三棵树、伟星新材。

风险提示：

• 房地产与基础设施投资低于预期。
• 原材料价格上涨超预期。