PitchBook - 2024 年第二季度金融科技与支付汇报表和估值指南 - 2024

新兴技术研究 金融科技与支付公共补偿表和估值指南 关键要点 PitchBook Data, Inc.Paul Condra 新兴技术研究负责人Nizar Tarhuni机构研究和编辑副总裁 • 性能略有回落在第二季度，公众金融科技公司的股价略有回落，从第一季度的水平有所下降。与上一季度相比，投资者情绪有所减弱，因为目前看来美联储短期内不会降低利率。因此，尤其是处于高增长类别的金融科技公司承受了更大的压力，需要实现强劲的增长率。我们的研究群体的表现逊于整体市场，标普500指数上涨了4.1%，纳斯达克指数则上涨了8.1%。在我们的研究群体中，中速增长和传统金融科技组表现最佳，中位数回报率为0.5%。相比之下，高速增长的支付公司表现最差，中位数回报率为-20.8%。 机构研究小组分析 鲁迪 · 杨新兴技术高级分析师 rudy. yang @pitchbook. com 詹姆斯 · 乌兰新兴技术首席分析师 james. ulan @pitchbook. com • 多次重新评级反映出逐渐减少的乐观情绪 ：第二季度，由于市场对高利率、即将到来的选举和持续的地缘政治紧张局势的普遍担忧，倍数通常出现收缩。我们大多数群体在中位企业价值（EV）到过去12个月（TTM）销售额的重评中经历了负向调整。EV/TTM EBITDA倍数也反映了类似的趋势。高增长支付类群体在中位EV/TTM销售倍数上看到了最大的下降，从3.9x降至2.8x，主要由Wise和Flywire驱动。然而，也有一些亮点，包括Pagaya（从1.5x升至1.7x）、Alkami Technology（从8.8x升至9.6x）和Robinhood（从6.8x升至7.3x）的企业价值在TTM销售额重评中呈现正面增长。 pbinstitutionalresearch @ pitchbook. com发表于 2024 年 7 月 15 日 24568关键要点股票回报Valuations收入EBITDA • IPO 候选人向上交易 ：金融科技公司的首次公开募股（IPO）仍然寥寥无几，关键候选企业如Klarna、Stripe和Chime均表示他们的公开上市将在2024年后进行。最近完成IPO的公司表现参差不齐，科技公司Rubrik、Astera Labs和Ibotta的表现低于其上市价格。相反，Reddit在第二季度的股价表现强劲。 The完整的 Excel 数据包包括 PitchBook 客户可获得的前瞻性估计。 然而，投资者对即将进行的IPO表现出了持续的兴趣。Caplight的数据表明，Stripe和Klarna的估值相较于前一轮次和第一季度的数据都有所上升。Stripe的估值飙升至1036亿美元，较其上次筹集资金时的500亿美元和Caplight第一季度估计的768亿美元均有显著增长。这使得Stripe的净收入倍数约为25.9倍，而Adyen的净收入倍数为25.0倍。Klarna的估值根据Caplight的估计上升至98亿美元，较其上次筹集资金时的67亿美元和第一季度的92亿美元有所增加，其企业价值与过去12个月销售额的倍数为4.3倍，相比之下Affirm的企业价值与过去12个月销售额的倍数为6.5倍。此外，Chime的估值从第一季度的70亿美元上升至76亿美元，尽管仍低于其之前的估值250亿美元。Chime的销售倍数约为5.1倍，而美国竞争对手Dave和MoneyLion的企业价值与过去12个月销售额的倍数分别为1.3倍和2.0倍。 The PitchBook金融科技与支付行业概览表是使用PitchBook Excel插件，结合PitchBook和Morningstar的数据构建的。该工具使订阅者能够将超过55,000家美国及全球公司的财务数据和公司信息导入Excel，同时还可以访问PitchBook关于超过400,000家私人公司的专有数据。 股票回报 *Valuations 收入 * 收入 * 息税折旧及摊销前利润 * 息税折旧及摊销前利润 *