高频数据跟踪（2024年7月第4周）：货运流量低于去年同期
货运流量低于去年同期_高频数据跟踪(2024年7月第4周) 证券研究报告 经济增长：货运流量低于去年同期 尹睿哲分析师SAC执业证书编号：S1450523120003yinrz@essence.com.cn 生产：货运流量低于去年同期。 （1）电厂日耗升至近年同期最高。8月1日，6大发电集团的平均日耗为93.1万吨，较7月25日的92.0万吨上升1.2%。7月18日，南方八省电厂日耗为234.5万吨，较7月9日上升3.2%。八月受“三伏天”影响，国内继续出现高温天气，多地气温较往年同期偏高。南方居民制冷用电需求处于高位，日耗高位运行。 刘冬分析师SAC执业证书编号：S1450523120006liudong1@essence.com.cn 赵心茹分析师SAC执业证书编号：S1450524040006zhaoxr@essence.com.cn （2）高炉开工率转为回落。7月26日，全国高炉开工率82.3%，较7月19日下降0.3个百分点；产能利用率89.6%，较7月19日持平。7月26日，唐山钢厂高炉开工率87.7%，较7月19日下降3.3个百分点。钢价持续下调，钢厂目前普遍处于亏损状态，继续加大检修减产力度。 相关报告 （3）轮胎开工率温和回升。7月25日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率54.0%，较7月18日上升1.1个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率79.2%，较7月18日上升0.1个百分点。 （4）江浙地区涤纶长丝开工率温和回落。7月25日，江浙地区涤纶长丝开工率86.8%，较7月18日下降0.1个百分点；同期，下游织机开工率63.8%，较7月18日下降0.4个百分点。 （5）全国整车货运流量低于去年同期。8月1日，近一周全国整车货运流量指数均值较7月25日当周下降1.6%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别下降2.1%/下降0.3%/下降1.3%/上升2.1%/下降0.8%。 需求：集运运价指数旺季下跌。 （1）30城销售环比继续走弱。8月1日，30大中城市商品房日均销售面积为27.8万平方米，较7月同期（44.0万平）环比下降36.8%，较去年8月（30.4万平）下降8.6%，较2022年8月（36.4万平）下降23.5%，较2021年8月（37.5万平）下降25.8%。 （2）车市零售日渐平稳。7月零售同比下降3%。7月第四周，全国乘用车市场零售达到日均6.5万辆，同比下降10%，环比6月同期下降25%；今年以来累计零售同比增长2%。相较6月初受端午假日和高考因素影响，7月初销售状态较正常，下半月或有销量压力。7月批发同比下降17%。7月第四周，全国乘用车市场批发达到日均7.3万辆，同比下降21%，环比6月同期下降41%；今年以来累计批发同比增长3%。 （3）钢价偏弱震荡。8月1日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较7月25日分别上涨1.6%、下跌1.2%、下跌0.6%和下跌1.2%。8月以来，上述品种环比分别下跌4.8%、下跌3.9%、下跌4.7%和下跌3.8%，同比分别下跌13.5%、下跌10.3%、下跌12.1%和下跌14.8%。钢市供给端持续收缩，供需压力有所缓解，但 淡季需求疲弱态势难改，加之成本支撑进一步下移，钢价走势趋弱。钢材温和去库。7月26日，五大钢材品种库存1270.0万吨，较7月19日下降7.2万吨。 （4）水泥价格重回弱势。8月1日，全国水泥价格指数较7月25日下跌1.9%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌2.3%和下跌3.0%。 （5）玻璃价格低位下行。8月1日，玻璃活跃期货合约价报1365.0元/吨，较7月25日下跌3.4%。8月以来，玻璃价格环比下跌6.7%（前值下跌9.7%），同比下跌19.2%（前值下跌11.2%）。 （6）集运运价指数旺季下跌。7月26日，CCFI指数较7月19日上涨1.3%；同期SCFI指数下跌2.7%。全球集运市场已进入传统旺季，随着加班船、非联盟船等新增运力持续涌入远洋航线，进入旺季运价却未能企稳，但美东线、欧洲线运价只有小幅回落，反映缺箱、缺船的情况还是相当严重。7月以来，CCFI指数同比上涨142.3%，环比上涨19.1%；SCFI指数 同比 上涨268.6%，环比上涨4.7%。 通货膨胀：农产品价格指数上行斜率加大 CPI：农产品价格指数上行斜率加大。 （1）猪价持稳。8月1日，猪肉平均批发价为25.2元/公斤，较7月25日上涨0.1%。去年四季度产能去化较为严重，加之前期大肥猪的释放，7月中大猪存栏较低，养殖集团企业日均出栏压力偏弱，部分养殖企业出栏计划有一定缩量。另外，饲料价格持续低位，二次育肥有动态补栏。总体来看，养殖端惜售挺价的心态有所加重。 （2）农产品价格指数上行斜率加大。8月1日，农产品批发价格指数较7月25日上升2.1%。分品种看，蔬菜（上涨4.3%）>水果(上涨3.1%）>猪肉（上涨0.1%）>羊肉（下跌0.7%）>鸡肉（上下跌1.6%）>鸡蛋（下跌1.7%）>牛肉（下跌1.8%）。 PPI：油价回落速度放缓。 （1）油价回落速度放缓。8月1日，布伦特和WTI原油现货价报82.1和76.3美元/桶，较7月25日分别下跌0.9%和下跌2.5%。美国最新公布的经济数据显示，美国制造业在7月连续第四个月收缩，创下八个月来最大收缩幅度，且上周初请失业金人数激增，市场对美国经济走弱导致原油需求下降的担忧驱动油价继续回落。 （2）铜铝反弹。8月1日，LME3月铜价和铝价较7月25日分别上涨1.0%和上涨0.5%。8月以来，LME3月铜价环比下跌4.3%，同比上涨8.8%；LME3月铝价环比下跌5.4%，同比上涨4.8%。 （3）国内商品指数环比跌幅扩大。8月1日，南华工业品指数较7月25日上涨1.0%；CRB指数较7月25日下跌0.8%。8月以来，南华商品指数环比下跌3.3%（前值下跌2.0%），同比上涨0.8%（前值上涨8.1%）；CRB指数环比下跌1.4%（前值下跌0.8%），同比下跌4.1%（前值下跌3.6%）。 风险提示：统计口径误差。 内容目录 1.经济增长：货运流量低于去年同期.............................................51.1.生产：货运流量低于去年同期...........................................51.1.1.生产端：电厂日耗升至近年同期最高................................51.1.2.生产端：高炉开工率转为回落......................................61.1.3.生产端：轮胎开工率温和回升......................................61.1.4.生产端：全国整车货运流量低于去年同期............................71.2.需求：集运运价指数旺季下跌...........................................71.2.1.需求端：30城销售环比继续走弱...................................71.2.2.需求端：车市零售日渐平稳........................................81.2.3.需求端：钢价偏弱震荡............................................81.2.4.需求端：水泥价格重回弱势........................................91.2.5.需求端：玻璃价格低位下行........................................91.2.6.需求端：集运运价指数旺季下跌....................................92.通货膨胀：农产品价格指数上行斜率加大......................................112.1. CPI：农产品价格指数上行斜率加大.....................................112.1.1.猪价持稳.......................................................112.1.2.农产品价格指数上行斜率加大.....................................122.2. PPI：油价回落速度放缓...............................................122.2.1.油价回落速度放缓...............................................122.2.2.铜铝反弹.......................................................132.2.3.工业品价格多数续跌.............................................13 图表目录 图1.行业环比（阴影：环比走弱）..............................................5图2.本周6大发电集团日耗为近年同期最高......................................5图3. 7月18日，南方八省电厂日耗234.5万吨....................................5图4.钢厂高炉开工率转为回落..................................................6图5.全国钢厂产能利用率持平..................................................6图6.轮胎厂开工率温和回升....................................................6图7.江浙地区涤纶长丝开工率小幅回落..........................................6图8.全国整车货运流量低于去年同期............................................7图9.8月整车货运流量指数同比降幅收窄.........................................7图10.楼市热度回落...........................................................7图11.二线楼市销售同比为正...................................................7图12.7月以来，乘用车零售同比下降3%.........................................8图13.7月以来，乘用车批发环比6月下降28%....................................8图14.钢价偏弱震荡...........................................................8图15.钢材温和去库...........................................................8图16.水泥价格小幅回落.......................................................9图17.水泥价格同比涨幅扩大...................................................9图18.玻璃价格低位下行.......................................................9图19.玻璃价格同比跌幅扩大.
