7月海外销量创新高，全球化+智能化双轨并进

长城汽车2024年7月销售总结

主要销售数据概览

• 总体批发销量：2024年7月，长城汽车实现合计批发销量91,285辆，相比上月和去年同期分别下滑17.2%和6.9%。
• 新能源销量：当月新能源车销量24,145辆，相比上月和去年同期分别下降16.5%和7.5%。
• 海外销量：7月海外销量达到38,185辆，同比增长52.4%，环比增长10.5%，创历史新高，占集团销量比例为38.8%，环比增加1.2个百分点。

销售细分亮点

• 哈弗品牌：7月批发销量52,944辆，同比减少13.5%。
• WEY品牌：销量2,765辆，同比大幅下滑59.0%。
• 长城皮卡：批发销量12,028辆，同比下滑25.4%。
• 欧拉品牌：销量4,780辆，同比减少60.1%。
• 坦克品牌：销量18,682辆，同比上涨32.1%。

全球化与智能化策略

• 全球化：7月海外销量创新高，坦克系列车型在全球多个市场推出，如坦克500在智利上市，坦克300在马来西亚、阿塞拜疆上市，哈弗大狗在乌兹别克斯坦上市，并参与印尼雅加达车展。
• 智能化：蓝山车型展示了长城的智能驾驶技术（Coffee Pilot Ultra），以及智慧空间系统（Coffee OS 3），强调了“有路就能开，有位就能停”的功能，同时坦克500全系进行了OTA升级，提升了行车体验。

业绩预测与评级

• 收入预测：预计2024-2026年的营业收入分别为1941亿、2065亿、2416亿元，同比增长12%、6%、17%。
• 净利润预测：同期归母净利润分别为127亿、148亿、183亿元，同比增长81%、16%、24%。
• 估值与评级：对应PE估值分别为15、13、11倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 海外市场需求：存在低于预期的风险。
• 国内竞争：国内乘用车市场的价格战可能超出预期，影响盈利能力。