轻工行业周报：6月家具出口增速下滑，持续关注家居板块

——轻工行业周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：6月家具出口增速下滑持续关注家居板块 2024年07月31日 上半年家具类出口表现良好。据广东省户外家具行业协会，海关统计，上半年，家具及其零件出口表现强劲，出口金额同比大涨18.3%至2513.3亿元。另外，灯具、照明装置及其零件出口也保持平稳增长，同比增长6.6%至1464.8亿元。另外，陶瓷产品出口成绩稍有逊色，出口额为798.3亿元，同比下降7.6%。 孔天祎分析师SAC执业证书编号：S166052203000118624107608kongtianyi@shgsec.com 6月份，家具类出口环比下滑。从6月份单月来看，家具、陶瓷、灯具照明产品出口额环比上个月均有回落。其中，家具及其零件出口额为392.7亿元，环比下滑11.4%；陶瓷产品出口额为117.9亿元，环比下滑8.2%；灯具、照明装置及其零件出口额为262.3亿元，环比下滑1.4%。从上半年各个月份来看，1至4月，家居建材产品出口额逐月上涨。但是，从5月份开始，家具、陶瓷产品出口环比上月出现下滑，而且降幅逐渐扩大。而灯具照明产品出口相对比较平稳。 持续关注地产后周期的家居板块。近期多项地产政策密集出台，加之家居以旧换新，处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。 市场回顾（7月22日-7月26日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌2.81%，在申万31个一级行业中排名第20。本周轻工制造行业指数下跌2.81%，沪深300指数下跌3.67%，轻工制造行业跑赢大盘。在各子板块中，包装印刷板块表现较好，下跌1.33%，家居用品板块表现相对较差，下跌4.33%。年初至今，轻工制造行业指数下跌26.05%，沪深300指数下跌0.64%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌17.37%，文娱用品板块表现相对较差，下跌31.31%。 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 投资策略：建议持续关注处于地产后周期的家居板块龙头【顾家家居】、【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。 1.轻工行业周报《消费品以旧换新持续关注家居板块》2024-07-25 2.轻工行业周报《6月BHI、卖场销售额双增长持续关注家居板块》2024-07-183.轻工行业周报《家具制造业增幅下降持续关注家居板块》2024-07-104.轻工行业周报《进一步调整房地产政策持续关注家居板块》2024-06-305.轻工行业周报《5月货物进出口较快增长关注出口类家居企业》2024-06-236.轻工行业周报《4月出口回暖关注出口类家居企业》2024-06-027.轻工行业周报《上海楼市政策调控持续关注家居板块》2024-05-288.轻工行业周报《地产政策密集出台持续关注家居板块》2024-05-199.轻工行业周报《多地地产政策放松持续关注家居板块》2024-05-1210.轻纺美妆周报《多地以旧换新补贴落地激发消费活力》2024-04-28 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 内容目录 1. 6月家具出口增速下滑持续关注家居板块.........................................................................................................................32.本周行情回顾.....................................................................................................................................................................33.重要新闻及公司公告..........................................................................................................................................................43.1新闻.........................................................................................................................................................................43.1.1 2024年1-6月造纸和纸制品业实现利润总额227.9亿元同比增长104.9%..................................................43.2公司公告..................................................................................................................................................................54.风险提示............................................................................................................................................................................6 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）...................................................................................................................................3图2：本周市场涨跌幅（%）.................................................................................................................................................4图3：市场年涨跌幅（%）.....................................................................................................................................................4图4：轻工制造行业本周涨幅前五（%）...............................................................................................................................4图5：轻工制造行业本周跌幅前五（%）...............................................................................................................................4 1.6月家具出口增速下滑持续关注家居板块 上半年家具类出口表现良好。据广东省户外家具行业协会，海关统计，上半年，家具及其零件出口表现强劲，出口金额同比大涨18.3%至2513.3亿元。另外，灯具、照明装置及其零件出口也保持平稳增长，同比增长6.6%至1464.8亿元。另外，陶瓷产品出口成绩稍有逊色，出口额为798.3亿元，同比下降7.6%。 6月份，家具类出口环比下滑。从6月份单月来看，家具、陶瓷、灯具照明产品出口额环比上个月均有回落。其中，家具及其零件出口额为392.7亿元，环比下滑11.4%；陶瓷产品出口额为117.9亿元，环比下滑8.2%；灯具、照明装置及其零件出口额为262.3亿元，环比下滑1.4%。从上半年各个月份来看，1至4月，家居建材产品出口额逐月上涨。但是，从5月份开始，家具、陶瓷产品出口环比上月出现下滑，而且降幅逐渐扩大。而灯具照明产品出口相对比较平稳。 持续关注地产后周期的家居板块。近期多项地产政策密集出台，加之家居以旧换新，处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。 2.本周行情回顾 在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌2.81%，在申万31个一级行业中排名第20。 资料来源：wind，申港证券研究所 本周轻工制造行业指数下跌2.81%，沪深300指数下跌3.67%，轻工制造行业跑赢大盘。在各子板块中，包装印刷板块表现较好，下跌1.33%，家居用品板块表现相对较差，下跌4.33%。年初至今，轻工制造行业指数下跌26.05%，沪深300指数下跌0.64%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌17.37%，文娱用品板块表现相对较差，下跌31.31%。 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 具体个股方面，本周轻工制造行业涨幅前五个股分别为珠海中富（10.43%）、佳合科技（10.41%）、松炀资源（8.64%）、趣睡科技（5.77%）、顺灏股份（5.56%），跌幅 前 五 个 股 分 别 为 美 克 家 居 （-17.88%）、 好 莱 客 （-15.90%）、 四 通 股 份 （-14.45%）、京华激光（-13.56%）、明月镜片（-12.83%）。 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 3.重要新闻及公司公告 3.1新闻 3.1.12024年1-6月造纸和纸制品业实现利润总额227.9亿元同比增长104.9% 据国家统计局数据，7月27日，国家统计局发布2024年1—6月份全国规模以上工业企业利润情况。1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%（按可比口径计算）。 1—6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额12083.9亿元，同比增长0.3%；股份制企业实现利润总额26243.3亿元，增长1.5%；外商及港澳台投资企业实现利润总额8614.9亿元，增长11.0%；私营企业实现利润总额9193.6亿元，增长6.8%。 1—6月份，采矿业实现利润总额6156.3亿元，同比下降10.8%；制造业实现利润总额24985.1亿元，增长5.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3968.8亿元，增长23.1%。 1—6月份，主要行业利润情况如下：有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长 78.2%，电力、热力生产和供应业增长27.2%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长24.0%，纺织业增长19.3%，农副食品加工业增长19.2%，汽车制造业增长10.7%，石油和天然气开采业增长7.5%，通用设备制造业增长3.6%，化学原料和化学制品制造业增长2.3%，专用设备制造业下降4.2%，电气机械和器材制造业下降8.0%，煤炭开采和洗选业下降24.8%，非金属矿物制品业下降49.9%，石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业同比由盈转亏。 值得关注的是，造纸和纸制品业实现利润总额227.9亿元，同比增长104.9%；印刷和记录媒介复制业实现利润总额154.2亿元，同比增长16.1%。 1—6月份，规模以上工业企业实现营业收入64.86万亿元，同比增长2.9%；发生营业成本55.