什么是衰退 ？

麦肯锡解释者 什么是衰退？ 经济衰退是经济周期中涉及经济收缩的部分。 很多关于衰退被神秘笼罩。但是我们知道一些事情。根据一个流行的定义，衰退是连续两个季度的经济收缩。而且，总的来说，衰退是由外部或内部因素引发的市场失衡引起的。 新的地缘政治中断，持续的变化在全球经济秩序中，以及AI的推进。广泛的中长期经济情景仍在发挥作用。 自己的方式-正如我们将在下面突出显示的三个案例研究中看到的那样。 这些包括乐观的情况。有许多指标表明未来将既繁荣又可持续。在考虑持续不确定性的同时投资未来的商业领袖将是领先的最佳选择。这些投资可以包括提高工人的技能和改变他们的组织运作方式， 经济衰退通常会导致（或跟随）资产价格的大幅下跌。跟随步伐是人类的天性，当其他人都离开时，钢铁需要紧张才能留在游戏中。在商业中，稳定的手-细致的准备-可以帮助航船完好无损地度过风暴。 努力抵消较高的投入价格和利率，并谨慎瞄准资本和技术投资。 衰退不可避免吗？ 继续阅读，了解有关衰退的更多信息，以及公司可以采取的具体步骤，以最大程度地减少影响。 是的，根据现代经济思想。在19世纪末之前，大多数经济学家认为经济衰退是由外部因素引起的，例如战争和极端天气事件。新古典经济思想家提出了商业周期的思想：经济扩张和收缩的高峰和低谷交替出现。他们认为，衰退始于周期的高峰，结束于低谷的底部，也就是下一个扩张时期的开始。今天，我们知道衰退是由市场失衡引起的。虽然。 了解更多关于麦肯锡的战略和企业融资实践。 我们现在陷入衰退了吗？ 经济信号好坏参半，不确定性仍然很高。但截至2024年5月，没有。世界主要经济体中很少有陷入衰退。一个新时代似乎在地平线上，预示着 我们不知道下一次衰退什么时候到来，或者价值会下降多少，这是相当可以肯定的是，另一场衰退迟早会到来。 经济衰退可以预测吗？ 经济衰退发生— —这只是在资本主义制度下做生意的代价。知道什么时候很明显，一个会发生的事情会给社会、企业和个人带来很多好处。但是预言未来总是一个风险和不确定的命题。正如老笑话所说，专家们预测了过去三个宏观经济事件中的七个。 案例研究：大衰退(2008) 2008年的金融危机和经济衰退主要是由于不平衡造成的，在这种不平衡中，银行向购房者提供的资金超过了他们最终支付的能力。只要房价继续上涨，这种不平衡就不是问题。但是当房价开始上涨时to fall - a possibility that many credit models did not include - homeowners struggly to pay their mortgage, and banks started have financialproblems. This triggered经济衰退。 也就是说，根据麦肯锡高级合伙人和麦肯锡全球研究所主席Sven Smit的说法，我们已经了解了一些关于衰退的知识。 chains, smaller market share due to new competitors, andleteling margin due to inflation. These companies can决心改革. 案例研究：亚洲金融危机（1997年） 3.其他公司的情况更糟，并且会为生存而战Arecession. These companies have balance sheetsloaded with debt, low cash reserves, and potentiallyhigh exposure to gridge disruptions like Russia 's war在乌克兰。 20世纪90年代，亚洲金融危机是由 A importance in which too much money had invested in factories. In thelate 1980 and early 1990, companies 在东南亚，投资巨资建造工厂以制造出口产品。这创造了太多的产能；工厂无法充分利用新设备。结果，他们无法偿还债务。当足够多的公司开始出现严重的财务困难时，导致经济衰退。 4.迄今为止，第四组新公司主要关注增长和市场份额，而不是盈利能力。这些公司的挑战是枢轴转向利润，因为在经济衰退中，资金通常会枯竭。 导致衰退的市场失衡可能是由地缘政治、经济周期和许多其他力量造成的。金融部门总是参与其中。衰退通常始于 所有四个类别的公司都应关注 建立系统弹性。任何公司都可以从一些基本的防御要素中受益，例如削减成本，价格调整，现金保值和支撑供应链上。进攻性策略也可能有用；这些包括方案合并和收购，新的业务建设，以及更好的人才吸引和保留。 一个地理区域，并蔓延到另一个地理区域。不幸的是，商业环境的较高波动性已成为新常态 了解更多关于麦肯锡的战略和企业融资实践。 了解更多关于麦肯锡风险与弹性实践的信息。 不同的公司如何为不确定性做好准备？ 公司进入不确定时期-例如前所未有的当前经济气候-准备和健康程度不同。大多数属于四个阵营之一： 商界领袖如何为下一次衰退做好准备？ 经济衰退就像健康问题-在我们生活的某个时刻，我们可能会面临某种问题，无论是次要还是主要问题。开始时，您越健康，就越有可能度过美好的时光。 1.有些是蓄势待发。这些企业经历了相对稳定的需求高利润产品，容易吸引和留住人才，供应链简单。从从财务角度来看，他们拥有强大的资产负债表，低杠杆和大量现金。这些公司是少数幸运儿。 根据Sven Smit的说法，一个企业今天、明天和下个季度越健康，它在低迷时期的弹性就越大，因为它将有一个缓冲来应对新的、意想不到的挑战。 准备的一种方法是，每当经济衰退到来时，现在就为下一次衰退做一些准备工作。这意味着要进行情景规划，放在一起 2.另一类公司更容易受到经济放缓的影响。这些公司的供应更加复杂 风险管理战略，加强组织的敏捷流程，并确保您的组织拥有坚如磐石的环境、社会和治理(ESG)指标。 但是经济衰退确实会改变需求。公司可能履行对员工责任的一种方式是投资于现有的劳动力，以满足变化的组织的要求。 经济衰退来袭对人们有什么影响？ 了解更多关于麦肯锡的战略和企业融资实践。 企业和机构对他们雇用的人和更广泛的社会负有责任。裁员的公司感受到了来自社区、客户、政客、和工人。“我们不是生活在米尔顿·弗里德曼式的系统中，如果你没有需求，你就解雇人民，市场将解决[他们]发生的事情，”斯文·斯密特说。相反，经济衰退只会加剧社会对企业和政府的需求负责任地运行。 最具弹性的组织是如何度过大衰退的？ 根据麦肯锡关于各种公司在大衰退期间表现如何的研究，一些公司比其他公司更具弹性。他们明显优于同行，超过了市场股东总回报。有弹性的公司做得有什么不同？ 更重要的是，裁员不一定像其他降低成本方法那样节省很多。对各行各业的主要制造企业进行的两年研究表明，传统的降低成本方法（例如裁员）仅节省约2％的成本，而使用数字和分析工具可以节省约5％的成本。 一方面，他们专注于利润率，或者产品或服务的销售价格与生产成本之间的差额。公司 That showed responsibility during the Great Recessionfocused on improving their margins during the recessionthrough proactive operational cost cutting, which lessresponsibility companies packed off until after the recession.Resilient companies were 也更有可能剥离了该组织中表现不佳的部分，然后他们能够以反映新经济参数的方式进行再投资。 案例研究：大萧条（1929-39） 在经济衰退中，持续的投资可能会令人恐惧-当道路变得不稳定时踩刹车是一种自然反应。但是投资于已知需求口袋的组织在低迷时期表现出了韧性。另一种方法经济衰退是要密切关注竞争对手失误时出现的机会。抢购竞争对手流失的资产和人才，使组织能够在经济衰退。这是一个有实力的职位。 这是衡量所有其他指标的基准。1929年，股市崩盘，引发了深刻而持久的全球衰退。经济学家提出了许多关于导致崩溃的失衡的理论。一些人认为，一系列银行倒闭导致大量财富蒸发，使货币供应量减少了三分之一。 其他人认为，大萧条是由消费者需求不足引发的，各国政府在1930年代试图通过赤字支出来解决这一问题。最后一组认为市场崩溃是因为信贷过剩， 了解更多关于麦肯锡战略与企业融资实践和麦肯锡全球研究所的信息。如果你有兴趣在麦肯锡工作，请查看与风险战略相关的工作机会。 比如投资者用来炒股的保证金贷款。 “避免“社会衰退”：与Vivek Murthy的对话”，2020年6月9日，Vivek Murthy和Pooja Kumar 引用的文章包括： 麦肯锡见解应用程序 “2024年及以后：是经济停滞还是生产力驱动的富裕的到来？”，2024年1月12日，埃兹拉·格林伯格，Asutosh Padhi和Sven Smit “泡泡流行，低迷停止”，2019年5月21日，马丁·赫尔特，凯文·拉茨科夫斯基和米希尔·迈索尔 “为经济衰退做准备和管理，”2019年4月19日，Tim Dickson和Sven Smit “即将到来的事情：美国公司如何建立韧性，度过低迷时期，并在下一个周期中蓬勃发展，” 2022年9月16日，StephanG ö rner， Arvind Govindarajan，Ezra Greenberg，John Kelleher，IdaKristensen，Linda Liu，Asutosh Padhi，Alex Panas和Zachary Silverman “危机十年后的全球金融体系有多安全？”，2018年9月13日，苏珊·隆德和西蒙·伦敦 本文于2024年7月更新；最初于2022年12月发布。 “巨大的不确定性：通货膨胀时期的美国消费者信心和行为”，2022年8月16日，Tamara Charm，Jason RicoSaavedra，Kelsey Robinson和Tom Skiles “重新构想消费品创新 下一个正常，“2020年10月16日，史黛西·哈斯，乔恩·麦克莱恩，保罗·麦金纳尼和比约恩·蒂梅林 了解并直接与我们的高级经济学专家接触 亚历克斯·帕纳斯and凯尔西·罗宾逊是麦肯锡波士顿办事处的高级合伙人,Asutosh Padhiis芝加哥办公室的高级合伙人,Ida Kristensen是纽约办公室的高级合伙人,约翰·凯莱赫是多伦多办公室的高级合伙人,Stephan G ö rner是温哥华办事处的高级合伙人Sven Smit是麦肯锡全球研究所在阿姆斯特丹办公室的高级合伙人和主席。 麦肯锡全球出版公司设计版权所有© 2024麦肯锡公司。保留所有权利。