橡胶日报：海外装置检修影响市场，行情或仍有反复

研究院化工组 策略摘要 研究员 下游轮胎市场目前多数企业开工维持稳定，个别企业仍处检修状态，月底整体出货一般，整体库存处于高位。昨日泰国原料胶水价格持稳。国内商品市场氛围好转，RU、NR触底回升，提振现货市场信心，现货价格稳中小幅上探。在目前原料高企的情况下，成本支撑仍较明显，因此天胶下行空间不大。丁二烯橡胶方面，丁二烯市场高位盘整，加上盘面上涨带动厂家信心走强，现货商家在普遍倒挂出货的情况下，报价坚挺，下游心态则较为谨慎，成交僵持。市场等待新月供价，短期预计丁二烯橡胶或维持震荡运行。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 核心观点 ■市场分析 联系人 天然橡胶： 杨露露0755-82790795yanglulu@htfc.com从业资格号：F03128371 现货及价差：7月31日，RU基差-500元/吨（-190），RU与混合胶价差50元/吨（-85），烟片胶进口利润-5867元/吨（+13），NR基差-14元/吨（6）；全乳胶13800元/吨（-25），混合胶14250元/吨（+250），3L现货14250元/吨（-50）。STR20#报价1690美元/吨（+28），全乳胶与3L价差-450元/吨（+25）；混合胶与丁苯价差-850元/吨（+250）；原料：泰国烟片72.57泰铢/公斤（0），泰国胶水63泰铢/公斤（0），泰国杯胶52.45泰铢/公斤（-1.40），泰国胶水-杯胶10.55泰铢/公斤（+1.40）； 吴硕琮020-83901158wushuocong@htfc.com 从业资格号：F03119179 开工率：7月26日，全钢胎开工率为52.91%（0），半钢胎开工率为79.07%（0）； 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 库存：7月26日，天然橡胶社会库存为120.99万吨（+0.09），青岛港天然橡胶库存为474400吨（-1723），RU期货库存为239232吨（+5597），NR期货库存为159365吨（-503）； 顺丁橡胶： 现货及价差：7月31日，BR基差60元/吨（-155），丁二烯上海石化出厂价12800元/吨（0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价14700元/吨（-100），浙江传化BR9000报价14400元/吨（0），山东民营顺丁橡胶14400元/吨（0），BR非标价差-60元/吨（+155），顺丁橡胶东北亚进口利润-1834元/吨（-50）； 开工率：7月26日，高顺顺丁橡胶开工率为56.00%（+1.55%）； 库存：7月26日，顺丁橡胶贸易商库存为4160吨（+1770），顺丁橡胶企业库存为2.056吨（-0.10）； 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略 RU、NR中性。昨日泰国原料胶水价格持稳。国内商品市场氛围好转，RU、NR触底回升，提振现货市场信心，现货价格稳中小幅上探。在目前原料高企的情况下，成本支撑仍较明显，因此天胶下行空间不大。整体来看，天胶以盘整为主。 BR中性。目前在海外装置检修的消息影响下，丁二烯市场高位盘整。而顺丁橡胶市场盘面上涨带动厂家信心走强，现货商家在普遍倒挂出货的情况下，报价坚挺，下游心态则较为谨慎，成交僵持。市场等待新月供价，短期预计丁二烯橡胶或维持震荡运行。 风险 下游轮胎企业库存变化情况、天胶库存变化情况、海内外原料价格表现、国储政策、丁二烯价格表现。 目录 策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:RU基差丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................4图2:NR基差丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................4图3:RU-混合胶丨单位：元/吨........................................................................................................................................................4图4:烟片进口利润丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图5:云南胶水价格丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图6:泰国胶水价格丨单位：泰铢/公斤...........................................................................................................................................4图7:泰国杯胶丨单位：泰铢/公斤...................................................................................................................................................5图8:泰国胶水-杯胶丨单位：泰铢/公斤.........................................................................................................................................5图9:混合胶-丁苯丨单位：元/吨.......................................................................................................................................................5图10:全乳胶-3L丨单位：元/吨......................................................................................................................................................5图11:全乳胶-混合胶丨单位：元/吨..............................................................................................................................................5图12:3L-混合胶丨单位：元/吨........................................................................................................................................................5图13:RU-NR丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................6图14:青岛港口库存丨单位：吨......................................................................................................................................................6图15:RU期货库存丨单位：吨.........................................................................................................................................................6图16:NR期货库存丨单位：吨........................................................................................................................................................6图17:丁二烯价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................6图18:韩国丁二烯FOB丨单位：美元/吨.......................................................................................................................................6图19:顺丁橡胶齐鲁石化BR9000丨单位：元/吨.................................................