新能源产业趋势跟踪（24年7月下）：亚非拉贡献新能源增量，深远海海风获批彰显成长性

五矿证券研究所新能源行业 分析师：蔡紫豪登记编码：S0950523070002邮箱：caizihao@wkzq.com.cn 分析师：张斯恺登记编码：S0950523110002邮箱：zhangsikai@wkzq.com.cn 分析师：张鹏登记编码：S0950523070001邮箱：zhangpeng1@wkzq.com.cn 联系人：张娜威邮箱：zhangnawei@wkzq.com.cn 联系人：钟林志邮箱：zhonglinzhi@wkzq.com.cn Contents目录 03 01 新能源产业趋势点评 能源金属电池及材料新能源车光伏/风电储能/电网电力（新能源/传统能源） 行业指数涨跌幅细分板块行情回顾 01 新能源产业趋势点评 新能源产业趋势点评（2024年7月13日-2024年7月26日） 能源金属 锂：电碳现货价格跌至8.5万元/吨。据SMM，2024年上半年国内碳酸锂总产量为29.8万吨，同比上涨46.8%；总进口量为10.8万吨，同比上涨47.9%，供过于求局面短期难以缓解，碳酸锂价格持续承压。7月碳酸锂现货价格跌破9万元/吨，8锂盐厂挺价气氛浓厚，但下游材料厂级贸易商主要以观望态势为主，预计在锂盐库存持续高位及需求未有超预期增长的情况下，锂价难有趋势性上涨可能性。 钴：市场开工率仍维持高位，电解钴价格低位维稳。7月下旬电解钴整体供应维持增量，市场开工率维持高位，下游终端需求表现较为寡淡，周内市场维持长单交付。整体看市场供应过剩局面难缓解，短期内电解钴市场价格难有起色。 镍：镍价维持低位运行。7月下旬精炼镍过剩格局仍在持续，镍库存不断增加，钢厂及三元厂需求放缓，镍价低位维稳。 电池及材料 我国动力和其他电池销量为92.2GWh，环比增长18.4%，同比增长51.2%。上游碳酸锂价格的下行带动相关产品价格下行，部分产业链的二季度业绩承压。需求侧，三季度需求有望环比改善，带动中游材料出货，但环比改善幅度相比以往可能相对有限。 新能源产业趋势点评（2024年7月13日-2024年7月26日） 新能源汽车 7月是汽车销售的传统淡季，我们预计新能源乘用车销量将同增环降，增速放缓，但渗透率仍保持接近50%的水平。汽车以旧换新补贴额度较原政策翻倍，且直接安排超长期特别国债资金，政策利好将有力支撑下半年车市的增长。 光伏/风电 光伏：我国6月光伏装机达到23.3GW，同比增长36%，好于预期，电池组件出口27亿美元，同比减少34%，环比微增，海外需求逐渐恢复，全球整体需求好于预期，下半年排产逐步进入旺季，行业需求回暖。海外市场关注亚非拉需求变化，6月我国对亚非拉国家逆变器出口呈现较强增长，亚非拉国家需求起量的产业趋势越发显现。 风电：近期深远海项目规划逐步颁布，广东管管海域16GW项目已核准8GW，大连1.9GW深远海示范项目，上海29.3GW获得国家批复，深远海逐渐进入规划密集期。同时部分主机厂也与亚非拉国家签订合作协议，风电出口逻辑逐步加强。 新能源产业趋势点评（2024年7月13日-2024年7月26日） 储能/电网 储能：近期海外市场颇受关注，Q2户储业绩开始回暖。近期阳光电源、特斯拉接连打破全球储能最大订单纪录，特斯拉、德业等企业24Q2储能业绩表现亮眼，全球储能市场景气度佳。得益于亚非拉储能市场快速增长，近期部分逆变器及户储出海标的受市场关注。从长远考虑，我们认为海外市场需要重视，但未来3-5年储能国内市场仍是基本盘，国内站稳脚跟，才能持续开发利润率更高的海外市场。 电网：电网总投资额显著增长，24年第2条直流特高压获核准。24年上半年国内电网投资完成额2540亿元，同增24%，主要增量来自23年核准开工的4条直流特高压。近期甘肃-浙江柔直特高压获核准批复，为24年核准第2条直流，风光大基地外送通道建设有望加快。 电力（新能源/传统能源） 电力：三中全会提出“市场化”、“碳排放双控”等能源领域具体改革目标。近期三中全会提出诸多与新能源产业相关的改革目标，我们认为“市场化”和“碳排放双控”将成为未来5年能源领域改革重点。深化电力市场改革旨在更好实现“新能源消纳和调控”，促进储能、电网等消纳资源发展，以最低的社会经济成本推动能源绿色低碳转型。“碳排放双控”需要通过碳市场扩容及核算计量体系的完善，促使企业微观主体调整经济行为，激发绿色发展内生动力，为能源转型持续注入动力。 产业动态&数据跟踪 能源金属 近期产业动态（2024年7月13日-7月26日） 公司动态 07/15，Sigma Lithium Corporation已进行第10批货物运输，以伦敦金属交易所氢氧化锂（CIF上海基准）8.75%的溢价浮动价格出售22,000吨其标志性的“五倍零绿锂”。 07/15，Core Lithium公布2024财报，公司全年生产锂精矿9.5万吨，销售锂精矿9.7万吨，超额完成目标。公司目前仍有5178吨锂精矿和7.5万吨锂粉可供销售。当前公司已经暂停Finniss项目的运营，将运营重心放在点放在Finniss地区的勘探活动上，并于Shoobridge、Finniss和Napperby展开钻探计划，旨在延长锂矿开采业务，并勘探锂、金和铀的潜在资源。 07/17，海南矿业公告，公司与阿吉兰矿业签署谅解备忘录，双方拟共同探讨在沙特合作建设锂盐厂项目的可行性，并设立以锂资源和新能源金属矿产为主的产业基金。 07/24，Pilbara公布2024二季度报告，公司Q2生产锂精矿22.6万吨，环比增长26%；销售锂精矿23.6万吨，环比增长43%；平均售价840美元/吨，环比增长4%。公司FOB成本环比下降12%至591澳元/吨，CIF成本下降7%至733澳元/吨。 行业动态 07/21，塞尔维亚总统AleksandarVučić在接受德国媒体Handelsblatt采访时表示，塞尔维亚已承诺不向中国汽车制造商出售锂，并承诺在开发世界上最大的锂矿床之一时，将优先支持梅赛德斯-奔驰、大众和Stellantis等欧洲汽车制造商。 能源金属-中国月度供需平衡表 产业数据跟踪-能源金属中国月度供需平衡表 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：SMM,五矿证券研究所 能源金属-镍钴：下游需求压制镍钴价格弹性 产业数据跟踪-资源高频价格 资料来源：MySteel,五矿证券研究所 资料来源：MySteel,五矿证券研究所 资料来源：亚洲金属网,五矿证券研究所 资料来源：MySteel，五矿证券研究所 能源金属-锂：锂盐冶炼厂累库，7月供需矛盾持续存在 产业数据跟踪-锂行业月度数据 资料来源：SMM，五矿证券研究所 资料来源：亚洲金属网,五矿证券研究所 资料来源：SMM，五矿证券研究所 资料来源：亚洲金属网,五矿证券研究所 能源金属-锂：7月锂盐平均价格继续下跌 产业数据跟踪-锂行业月度数据 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：上海钢联,五矿证券研究所 资料来源：中国海关,五矿证券研究所 电池及材料 近期产业动态 行业动态：6月，我国动力和其他电池销量为92.2GWh，环比增长18.4%，同比增长51.2%。6月，我国动力电池装车量42.8GW h，同比增长30.2%，环比增长7.3%。 行业动态：根据GGII，2024年H1中国锂电池出货量459GWh，同比增长21%；正极材料出货量134万吨，同比增长23%；隔膜材料出货量91亿平，同比增长26%；负极材料出货量94万吨，同比增长29%；电解液材料出货量60万吨，同比增长26%。 行业动态：特斯拉在二季度财报会议上表示，第二季度4680电池的产量环比增长了50%，同时生产成本进一步得到压低。 公司动态：宁德时代发布半年报，实现归母净利润约229亿元，同比增长约10%。 公司动态：蔚蓝锂芯发布半年报，实现归母净利润约1.67亿元，同比增长约302%。 公司动态：中科电气发布业绩预告，预计24年上半年实现归母净利润约5621-7495万元，同比增长约145-160%。 电池及材料：6月国内动力电池装车量同比增速约+30% 产业数据跟踪-量 资料来源：wind，动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 资料来源：wind，动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 资料来源：wind，动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 资料来源：动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 电池及材料：三元和铁锂电池价格2023年以来持续下滑 产业数据跟踪-价 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 电池及材料：近期电解液、隔膜价格有所下跌 产业数据跟踪-价 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 新能源汽车 近期产业动态（2024年7月13日-7月26日） 行业新闻：两部门提高汽车报废更新补贴标准。7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，个人消费者报废更新补贴提高至至购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元；更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6万元；报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8万元，无报废只更新补贴3.5万元，只提前报废补贴3万元；直接安排超长期特别国债资金，用于支持地方自主提升消费品以旧换新能力。 公司新闻：小米获得独立造车资质，小米汽车生产企业由北汽变更为小米。7月12日，工信部官网披露的《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第385批）新产品公示清单中，出现四款“小米牌”纯电轿车，其企业名称为“小米汽车科技有限公司”。2023年11月15日，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第377批），两款小米牌汽车正式亮相，企业名称为北京汽车集团越野车有限公司。这意味着，小米汽车取得独立造车资质，其生产企业名称也由北汽更换为小米。 公司新闻：江淮与华为合作的首款产品已进入整车验证阶段计划2024年底下线、2025H1上市。7月12日，在2024中国汽车论坛上，江淮汽车党委书记、董事长、总经理项兴初表示，江淮与华为合作的首款产品现已进入整车验证阶段，计划2024年底下线、2025H1上市。智慧工厂建设基本完成，规划年产20万辆，未来将支持更多江淮与华为合作车型的生产。项兴初同时表示，江汽还与华为终端合作，共同推进鸿蒙生态的系统建设，以及华为数字能源合作超级快充等项目。 公司新闻：广汽本田年产能5万台的生产线10月关闭，新能源生产线11月投产。广汽本田公布了“蕴新智远”企业战略转型计划，致力于打造“更智能”“更绿色”“更高效”的广汽本田。公司目前拥有年产能77万台的4条整车生产线，以及1条设计年产能12万台的在建生产线。其中，年产能5万台的第四生产线计划于2024年10月关闭，正在建设的新能源生产线将在2024年11月投产。 新能源汽车 近期产业动态（2024年7月13日-7月26日） 公司新闻：2025年智己Robotaxi将形成面向全国主要城市的量产L4智驾能力。7月12日，2024中国汽车论坛上，智己汽车L4自动驾驶项目总工程师于乾坤表示，目前赛可智能正与智己汽车一起打造第三代Robotaxi技术方案，其造型设计完全面向量产化；到2025年，赛可智能Robotaxi将进入4.0阶段，形成面向全国主要城市的量产L4智驾能力，将与奇瑞捷豹路虎现有产品线并行生产。 公司新闻：中通客车2024H1净利润同比预增90%-130%，出口业务持续发力。7月14日，中通客车发布业绩预告，预计上半年实现净利