弘业期货尿素周报

能化工业品事业部梁明月从业资格号：F03088702投资咨询号：Z0019572 尿素核心观点 ➢尿素市场周内供应高位运行，需求转弱，呈现下跌走势，截至7月26日，UR2409报收1995，跌幅2.16%；山东临沂市场价2130元/吨，较上周下跌4.48%。 ➢成本方面，固定床完全成本大约处在2000元/吨一带，新型煤气化完全成本处在1800元/吨一带，而对应主流区域企业的利润水平，大约维持0-300元/吨一带。 ➢供应方面，本周周均开工率82.49%，环比下跌0.42%，同比上涨1.54%。日均产量环比上涨1.33%至18.19万吨。下个周期预计2家企业检修，1-2家停车企业可能恢复生产，产量预计较本周会小幅下降。 ➢需求方面，农业追肥进入尾声，整体拿货积极性欠佳；复合肥本周开工34.68%，较上周增加0.54%，对原料尿素逢低采购；板材行业开工低位；整体需求支撑有限。 ➢库存方面，截至7月24日，国内尿素企业总库存34.7万吨，较上周增加4.48万吨，环比增加14.82%；国内港口样本库存12.3万吨，环比下降12.14%。 ➢行情研判：下周供应预计高位运行，农业需求延续弱势，工业需求有提升预期，但预计多以逢低补仓为主，需求推动预计有限，预计市场在僵持后仍有向下调整的可能。 风险点：大规模检修、需求集中备货 尿素期货收盘价 尿素现货价格及基差 国际尿素价格 尿素交易量、持仓量、交割量 尿素相关产品价格 尿素供应 尿素供应 尿素需求 尿素需求 尿素需求 尿素出口 尿素库存 尿素成本利润 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。