英大证券金点策略晨报—每日报告

2024年7月12日星期五 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001联系电话：0755-83007028Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 短期市场反弹趋势有望延续 一、周四市场综述 周四晨报中提醒，证监会批准中证金融自周四（7月11日）起暂停转融券，存量转融券合约9月30日之前了结。交易所融券保证金率由80%提升至100%，私募基金由100%提升至120%，7月22日起实施。我们认为，转融券暂停体现了监管层呵护市场稳健运行之意，有助于提振投资者信心，有望给A股市场带来正面提振。随着中报预告行情的开启以及三中全会的临近，市场风险偏好有望提升，阶段反弹有望就此开启，当然，短期力度有待观望。 受此利好消息刺激，周四早盘，沪深三大指数集体高开，开盘后震荡上行。盘面上看，能源金属板块延续强势，光伏设备等新能源赛道集体大涨，医疗服务大涨。午后，三大指数继续上行。盘面上看，无人驾驶概念活跃，板块个股普涨，两市仅银行板块下跌。 全天看，行业方面，汽车服务、能源金属、小金属、医疗服务、有色金属、电池、光伏设备、贵金属、采掘、玻璃、家用轻工等板块涨幅居前，银行板块跌幅居前；题材股方面，复合集流体、锂矿、刀片电池、微盘股、壳资源、基本金属、固态电池、钙钛矿电池、汽车拆解等题材股涨幅居前。 整体上，个股涨多跌少，市场情绪活跃，赚钱效应非常好，两市成交额7870亿元，截止收盘，上证指数报2970.39点，上涨31.03点，涨幅1.06%，总成交额3376.53亿；深证成指报8870.36点，上涨173.14点，涨幅1.99%，总成交额4493.63亿；创业板指报1685.12点，上涨34.01点，涨幅2.06%，总成交额1997.78亿；科创50指报718.04点，上涨7.67点，涨幅1.08%，总成交额512.77亿。 二、周四盘面点评 一是医药板块集体反弹。首先，医药调整三年多了，下跌幅度巨大；其次，前期的下跌已经对集采政策及反腐的影响充分计价；再次，目前医药生物市盈率只有27倍左右，处于历史低位水平，已经具备配置价值；最后，考虑到我国人口基数大，老龄化进程加快，医药需要旺盛，中长期看具有投资价值。医药生物板块逐步具备底部反转条件，静待催化下的医药行业。 二是新能源赛道集体大反弹。周三能源金属、光伏设备等新能源赛道活跃，周四能源金属、电池、光伏设备、锂矿、刀片电池、固态电池、钙钛矿电池等新能源赛道集体大反弹。2024年上半年新能源赛道继续大幅下跌。经过两年多的震荡大幅调整后，展望2024年下半年，从交易角度看，连续下跌后的新能源赛道股有技术性反弹的需求；从估值水平看，新能源赛道经过连续下跌后，估值渐趋合理；从基本面上看，全球持续推进实现“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能的需求依然持续。综上所述，2024年下半年新能源赛道有望出现反弹，不过，个股分化在所难免。提醒一下，随着新能源汽车行业的快速发展以及政策推动，充电基础设施行业迎来快速发展，建议关注当前估值低位的充电桩龙头个股。提醒一下，重点关注近期产业政策的边际变化，有助于逐步扭转投资者审慎预期。 三是无人驾驶概念股大涨。周三无人驾驶、智能网约车、汽车整车、专业服务、 汽车零部件等概念股大涨，周四继续大涨。消息面上，7月8日，北京市经信局就《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》对外征求意见，拟支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等城市出行服务。7月10日，上海发改委官网发布关于印发《深化推动新城高质量发展的若干政策举措》的通知，将开展智能出租车、智能公交等规模化应用。商业应用方面，百度旗下萝卜快跑已经于11个城市开放载人测试运营服务，并且在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试。其中，武汉是最大的自动驾驶运营服务区。展望2024年下半年，汽车零部件、汽车电子、智能驾驶等汽车产业链依旧值得跟踪。首先，汽车智能化、国产替代浪潮背景下，板块长期逻辑较好。其次，伴随着汽车电动化的发展，中国电动化零部件制造在全球范围内已经具备一定优势，零部件出口或成为需求增长的重要来源。最后，随着新能源汽车头部车企的高阶智能辅助驾驶系统加速落地，智能驾驶赛道有望在政策及行业技术突破的多重利好下实现加速发展。 三、后市大势研判 在转融券暂停利好的刺激下，周四A股迎来了久违的普涨，近5000只个股上涨。投资者比较关心的是暂停转融券是否真的能够拯救A股？我们认为暂停转融券是有助于市场情绪和信心提振的，也有助于短期市场反弹趋势的延续。另外，随着中报预告行情的开启以及三中全会的临近，市场风险偏好有望提升，投资者可积极参与博弈阶段性反弹行情。 不过，转融券不是影响市场涨跌的最核心因素，它只是市场投资的一项工具。总之，暂停转融券体现出监管倾听广大散户投资者声音以及维护市场公平的监管新趋势。不过，目前宏观基本面修复不强，海外流动性未释放之前，暂停转融券拯救A股的说法还为时尚早。股市向好仍需政策的发力以及多重因素的向好共振。 【晨早参考短信】 在转融券暂停利好的刺激下，周四A股迎来了久违的普涨，近5000只个股上涨。投资者比较关心的是暂停转融券是否真的能够拯救A股？我们认为暂停转融券是有助于市场情绪和信心提振的，也有助于短期市场反弹趋势的延续。另外，随着中报预告行情的开启以及三中全会的临近，市场风险偏好有望提升，投资者可积极参与博弈阶段性反弹行情。不过，转融券不是影响市场涨跌的最核心因素，它只是市场投资的一项工具。总之，暂停转融券体现出监管倾听广大散户投资者声音以及维护市场公平的监管新趋势。不过，目前宏观基本面修复不强，海外流动性未释放之前，暂停转融券拯救A股的说法还为时尚早。股市向好仍需政策的发力以及多重因素的向好共振。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 ※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031