英大证券金点策略晨报—每日报告

2024年7月26日星期五 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001联系电话：0755-83007028Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 市场失守2900点未见明显抵抗，后市红利与科技股或交替轮动 一、周四市场综述 周四晨报中提醒，周三大盘险守2900点整数关口。虽然泛科技以及部分高股息板块再度表现，不过整体分化依旧，而多数板块走低下，沪深三大指数继续下滑。盘中多只沪深300ETF明显放量下，疑有大资金出手护盘，不过，市场增量不济以及情绪低迷之下，效用整体或有限。市场不能总是依靠大资金的托底，更多的还是需要基本面支撑之下，流动性的协助和共振。当前，基本面修复不强以及海外流动性未实质性释放下，市场提振动力不足，短期大概率围绕2900点反复。 周四早盘，沪深三大指数集体跳空低开，震荡上行后再度回落，之后，证券板块拉升，叠加题材股一度发力，创业板以及深成指快速翻红，呈现宽幅震荡的态势，板块依旧是快速轮动。盘面上看，以光伏、锂电、风电为代表的赛道股表现最佳，铁路、证券、数字货币表现也不俗，而前几日表现抗跌的银行板块大跌，黄金股领跌市场。午后，市场窄幅震荡。 全天看，行业方面，光伏设备、铁路公路、风电设备、汽车整车、能源金属、电机、电池、证券、汽车服务、玻璃玻纤、交运设备、公用事业等板块涨幅居前，贵金属、船舶制造、消费电子、银行、半导体等板块跌幅居前；题材股方面，发电机、麒麟电池、 HIT电池、沪企改革、共享经济等题材股涨幅居前，DRG/DIP概念、铜缆高速公路、高宽带内存、汽车芯片等题材股跌幅靠前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪略有回暖，赚钱效应一般，两市成交额5886亿元，截止收盘，上证指数报2886.74点，下跌15.21点，跌幅0.52%，总成交额2732.82亿；深证成指报8474.70点，下跌18.40点，跌幅0.22%，总成交额3153.53亿；创业板指报1644.45点，下跌6.46点，跌幅0.39%，总成交额1490.55亿；科创50指报713.88点，上涨0.56点，涨幅0.08%，总成交额373.31亿。 二、周四盘面点评 一是光伏设备板块领涨两市。周四光伏设备、能源金属板块大涨。消息方面，7月25日，在光伏行业2024年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，工业和信息化部电子信息司消费电子处处长李婷表示，将扩大光伏发电的消纳应用，具体做好四方面工作。我们认为，经过两年多的震荡大幅调整后，展望2024年下半年，从交易角度看，连续下跌后的新能源赛道股有技术性反弹的需求；从估值水平看，新能源赛道经过连续下跌后，估值渐趋合理；从基本面上看，全球持续推进实现“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能的需求依然持续。综上所述，2024年下半年新能源赛道有望出现反弹，不过，个股分化在所难免，节奏上，低吸为主。 二是铁路公路板块上涨。消息面上，二十届三中全会《决定》提到，健全现代化基础设施建设体制机制，包括深化综合交通运输体系改革，推进铁路体制改革等；同时，《决定》还明确提出，“推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革”。另外，根据中国铁路数据，2024年上半年，全国铁路完成固定资产投资3373亿元，同比增长10.6%，创历史同期新高。国铁集团正高效推进铁路工程建设，现代化铁路基础设施体系构建不断加快，充分发挥铁路投资产业链长、 辐射面广、拉动效应强的作用。我国铁路网络整体功能与效益正在稳步提升。 三是电力等公用事业股上涨。周三电力、公用事业等高股息率行业逆势上涨，周四继续上行。近年以来，高股息板块持续获得资金青睐。下半年策略报告中我们提醒，2024年上半年涨幅靠前的银行、煤炭、公用事业等行业均为高股息、高分红个股扎堆的行业。目前高股息板块的强势表现已经持续超过2年，结合本轮高股息行情占优的时间和空间，以及估值和股息率变化来看，未来高股息板块的性价比或有所下降，后市需关注更可能加大分红的领域，节奏上，也是逢低配置为主。从7月初以来，市场走势验证了我们的预判，高股息板块出现回调分化。对于高股息板块的回调，近期市场出现分歧，一部分人认为红利抱团开始松动，也有一部分人认为红利短期调整不改长期逻辑。我们维持下半年度策略报告中的观点不变，下半年市场或仍旧会关注业绩增长的确定性、盈利质量的稳定性以及现金流回报水平，高景气度、高ROE、高股息优质龙头企业仍有望继续获得资金青睐，但高股息率个股连续性上行后性价比在降低。在下半年重视波段交易的重要性，逢低配置，不追高。 三、后市大势研判 周四沪深三大指数继续下滑，大盘跌破2900点整数关口，不过，个股涨多跌少。以往3000点为首的重要整数关口，市场多有反抗，这次连续跌破3000点以及2900点市场没有明显的抵抗，只能说增量资金不济下观望态度较强。 而与此同时，国内经济修复不强以及海外美联储未实质性降息之下，在基金赎回压力之下，市场观望情绪依旧。短期大概率围绕2900点上下反复。不过，对于市场短期调整，无需过分悲观，3000点下方的A股处于底部区间。稳健投资者仍需耐心等待企稳信号的出现。在下半年重视波段交易的重要性，预计红利与科技主题或交替轮动。 【晨早参考短信】 周四沪深三大指数继续下滑，大盘跌破2900点整数关口，不过，个股涨多跌少。以往3000点为首的重要整数关口，市场多有反抗，这次连续跌破3000点以及2900点市场没有明显的抵抗，只能说增量资金不济下观望态度较强。而与此同时，国内经济修复不强以及海外美联储未实质性降息之下，在基金赎回压力之下，市场观望情绪依旧。短期大概率围绕2900点上下反复。不过，对于市场短期调整，无需过分悲观，3000点下方的A股处于底部区间。稳健投资者仍需耐心等待企稳信号的出现。在下半年重视波段交易的重要性，预计红利与科技主题或交替轮动。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 ※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031