原油日报：超产国家向欧佩克提交减产补偿计划

■市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.WTI 9月原油期货收涨0.69美元，涨幅将近0.89%，报78.28美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.66美元，涨约0.81%，报82.37美元/桶。上期所原油期货2409合约夜盘收涨0.48%。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.欧佩克：2024年上半年，俄罗斯的超额石油产量达到了48万桶/日，伊拉克的超额石油产量约为118.4万桶/日。 3.俄罗斯能源部：6月俄石油产量超过了欧佩克+的配额，但自4月以来产量一直在下降。俄已向欧佩克提交补偿方案，将在2024年10月至11月期间对超额石油产量进行补偿性减产。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 4.印度政府数据显示，印度6月份原油进口量降至2月份以来的最低水平，原因是季风限制了流动性，大型炼油厂加紧进行维修工作。 5.美国能源信息署（EIA）：上周美国季节性汽油供应量上升至自2021年7月创下历史高点以来的最高水平。 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 6印度6月份原油进口量降至2月份以来的最低水平，原因是季风限制了流动性，大型炼油厂加紧进行维修工作。 7.惠誉：乌克兰对卢克石油公司的制裁给匈牙利和斯洛伐克的炼油厂带来风险。 投资逻辑 近日，俄罗斯、伊拉克与哈萨克斯坦三个此前超产的国家向欧佩克提交了减产补偿计划，计划将在2025年9月份实施补偿性减产，我们对这些国家能否实现减产依然存疑，从当下的供应情况上看，当前全球原油出口量较2023年同期下降了200万桶/日左右，一方面是沙特与俄罗斯的原油出口近一个月内均明显下降，其中沙特原油出口维持下降约100万桶/日维持在550万桶/日上下，俄罗斯原油出口季节性下降约50万桶/日，巴西、圭亚那等拉美出口也环比下降，加拿大山火也影响油砂供应，需求旺季叠加供应偏紧是近期原油结构较为坚挺的原因，但往后看到了9月份全球炼厂开始检修之后，预计供需紧张的形势将会缓解。 ■策略 单边布伦特运行区间75-90，油价维持85美元/桶上下5美元/桶区间波动。考虑WTI、Brent月差、Brent-DubaiEFS高位做缩机会。风险主要来自加拿大山火形势。 ■风险 下行风险：俄乌局势缓和，巴以达成停火协议，宏观尾部风险上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制裁显著收紧 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................5INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................6原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................7原油远期曲线：................................................................................................................................................................................8原油跨期价差：................................................................................................................................................................................9成品油裂解价差：..........................................................................................................................................................................10 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................5图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................5图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................5图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................5图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................5图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................5图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................6图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................6图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................6图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................6图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................6图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................7图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................7图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................7图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................7图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................7图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................7图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...............................................................................................................8图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...................