原油日报：欧佩克将减产协议延长至二季度末

■市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.WTI 4月原油期货收跌1.23美元，跌幅接近1.54%，报78.74美元/桶；布伦特5月原油期货收跌0.75美元，跌幅接近0.90%，报82.80美元/桶；上期所原油期货2404合约夜盘收跌0.52%，报614.10元人民币/桶。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.市场消息：俄罗斯石油精炼厂在2月15日至28日期间的日均精炼量达到了544万桶/日。 3.南非将于3月6日提高汽油和柴油价格。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 4.西班牙能源部长：欧盟需要尽快采取统一立场，禁止从俄罗斯进口液化天然气。 5.金十数据3月4日讯，美国海湾地区原油出口激增，帮助推高了2月份观察到的全球石油发货量，突显出欧佩克+在试图削减全球供应时面临的挑战。 6、金十数据3月5日讯，美国联邦最高法院当地时间3月4日推翻科罗拉多州最高法院禁止前总统特朗普参加2024年美国总统选举该州初选的裁决。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■投资逻辑 上周周末OPEC+宣布将自愿减产220万桶/日延长至二季度末，整体来看负荷市场此前的延长预期，显示产油国依然有很强的托底油价意愿，但另一方面，由于减产协议是自愿的，没有任何惩罚措施，伊拉克与哈萨克斯坦等国家仍旧在超产，减产协议中实质仍旧是沙特自愿减产100万桶/日的延长，这将收紧二季度原油平衡表，但从实际上看，近期沙特原油出口一直增加，沙特可能通过库存来满足市场需求，因此减产协议的延长也不一定意味着市场供应的实质性减少，只是一种软约束。 ■策略 单边布伦特区间75至90，一季度需求淡季累库，单边中性，由于红海事件与利比亚断供影响消退，考虑介入布伦特反套，买远抛近。 ■风险 下行风险：俄乌局势缓和，巴以达成停火协议，宏观尾部风险 上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级、红海危机显著升级 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................4INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................5原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................6原油远期曲线：................................................................................................................................................................................7原油跨期价差：................................................................................................................................................................................8成品油裂解价差：............................................................................................................................................................................9 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................4图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................4图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................4图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................4图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................4图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................4图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................5图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................5图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................5图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................5图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................5图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................5图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................6图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................6图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................6图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...............................................................................................................7图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位：美元/桶.................................................................................................................7图21:DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位：美元/桶..................................................